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| Plan • Introduction • Reporting • Définition et objectifs • Rôle du comptable • Fréquence et impacts sur la tenue de la comptabilité • En pratique… • Analyse de ratios • Contexte • Ratios de la Banque Nationale de Belgique • Analyse de quelques rations • Modèles de scoring • Modèles de prévision de défaillance |
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| Plan • Les tableaux de bords • Définition • Objectifs • En pratique… • Conclusions |
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| Reporting • Exemples reporting financier : • Externe : • Les comptes annuels • ! À l’annexe • Plan financier : création et banque • Rapport annuel : chapitre financier • Information financière : Company Web • Interne : • Résultats analytiques : • Rentabilité par client • Rentabilité par projet • Analyse des coûts • Situation de trésorerie • Suivi budgétaire • … |
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| Reporting • Définition : • Faire le rapport des activités • Reporting financier • Interne ou externe • Obligatoire : comptes annuels • Facultatif ; rapports internes : trésorerie par exemple • Exemples : • Rapport sur les ventes • Rapport sur la performance commerciale • Suivi des problèmes de qualité… |
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| Reporting • Rôle du comptable : • Lettre de mission : • Sous l’angle de l’organisation comptable • la tenue de la comptabilité • Conseils relatifs à l’organisation comptable et administrative • Comptes annuels • Sous l’angle de la fourniture de conseils/d’assistance • Conseils relatifs à la constitution d’une société • Aide à la rédaction d’un plan financier • Informations relatives à l’application de la législation relative aux baux commerciaux • Aide à l’obtention de subsides • Conseils en termes d’analyse financière de l’entreprise : ex : Ex. tableaux de bord, élaboration de situations intermédiaires … • Création de valeur pour le comptable-fiscaliste ! |
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| Reporting • Objectifs : • Informer • Analyser • Expliquer • Motiver • Contrôler • Prévoir et anticiper • Améliorer la gestion |
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| Reporting • Impacts sur la tenue de la comptabilité : • Information à jour (délai) • Chiffres exacts en cours d’année : • Répartition périodique des charges et produits • 13ème mois • Pécule de vacances • Assurances • Situations correctes mensuelles ou trimestrielles • Amortissements • Stocks • Cut off : chiffre d’affaires, achats,… |
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| Reporting • Fréquence : • Externe : • Annuelle : • ! Respect de délais • Utiliser les rapports Company Web• Sur demande : • Banque • Interne : • A fixer avec les dirigeants • Minimum trimestrielle |
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| Reporting • En pratique : • Clairement définir avec les dirigeants le besoin d’informations • Utiliser les documents produits par le logiciel de comptabilité : • Balances agées • Comptes annuels internes• Graphiques et statistiques • Aller au-delà des obligations légales : • Tableau de trésorerie • Budgets • Comptabilité analytique • Faire preuve de pédagogie • WIN - WIN |
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| Analyse de ratios •Rappel de quelques concepts fondamentaux •Grandes masses bilantaires •Fonds de roulement et besoin en fonds de roulement • Le cash flow |
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| Analyse de ratios •Attention à l’impact de la comptabilisation •Compte courant : •Long terme ou court terme ? •Reclassement des dettes •Valeur des stocks •Créances douteuses (balance âgée) • Particularités à certaines professions : •Commandes en cours et acomptes. •Plus-values latentes : plus-values de réévaluation |
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Emplois Ressources
Financement des
immobilisations Immobilisations
Financement duCréances sur clients court terme
Besoin en F.R. expl.
Créances hors exploit.
Placements mobiliersB. F.R. hors expl.
Capitaux permanentsroulementFonds de
Fonds de roulement
Dettes fournisseurs exploitation Besoin en fonds
de roulement
Dettes hors exploitation
Découvert et
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| Analyse de ratios • FR, BFR et trésorerie nette. • Fonds de roulement • Capitaux permanents - actifs immobilisés • Excédent des ressources permanentes disponibles pour financer unepartie du cycle d ’exploitation (stock outil, partie des créances commerciales) • indicateur de liquidité • actifs circulants - dettes à court terme • vision statique, les problèmes de liquidités sont dynamiques |
Financement de Trésorerie la trésorerie Liquidités autre financement CT nette
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| Analyse de ratios • FR, BFR et trésorerie nette. • Besoin en fonds de roulement • Besoins de ressources financières pour financer le cycle à court terme (exploitation et hors exploitation) • Un BFR positif indique un besoin de financement du cycle d ’exploitation • Mesure la proportion dans laquelle les actifs circulants d ’exploitation sont financés par des dettes court terme non financières • Le BFR est à comparer au FR |
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| Analyse de ratios • FR, BFR et trésorerie nette. • Trésorerie nette • T nette = FR - BFR • Montre l ’existence de moyens financier pour financer l ’exploitation • T nette = placements de trésorerie + valeurs disponibles - dettesfinancières à court terme |
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| Réduire le BFR Financer le BFR • Adapter les délais sans changer • Augmenter les fonds propres l ’activité • augmenter le capital • diminuer les stocks, plus grande rotation • augmenter les réserves • diminuer les créances : • réduire les délais de paiement • Réduire les actifs immobilisés • mobiliser les créances (escompte, factoring,…) • vendre des immobilisations • augmenter les dettes, allonger les corporelles délais fournisseurs • liquider des participations • Changer l ’activité : • Autres techniques • maîtriser la hausse du chiffre • augmenter les capitaux d ’affaires permanents • différer certaines commandes sales and lease-back • • faire appel à la sous-traitance • crédits de caisse pour solutions temporaires |
| Evolution des 6 dernières années au niveau du groupe x | |||||||
| Evolution en millions € | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 09 |
| BFR Chiffre d’aff | 83 M€ 302 M€ | 95 M€ 319 M€ | 82 M€ 313 M€ | 81 M€ 286 M€ | 92 M€ 310 M€ | 103 M€ 378 M€ | 120 M€ 381 M€ |
| BFR/CA | 27,40 % | 29,80 % | 26,20 % | 28,40 % | 29,70 % | 27,25 % | 31,5 % |
| Nbre de jrs De CA (360 j) | 99 j | 107 j | 94 j | 102 j | 107 j | 98 j | 113 j |
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| Analyse de ratios • Le cash-flow (auto-financement) • Définition • notion confuse (multiples définitions) • flux de liquidités générées par l’activité de l ’entreprise • produits encaissés - charges décaissées • Peut être calculé à différents niveaux du compte de résultats • Définition différente dans le « cash-flow statement » américain |
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| Analyse de ratios • Le cash-flow (auto-financement) • Méthode indirecte ou additive résultat de l ’exercice + amortissements, réductions de valeur et provisions + reprises + moins-values sur réalisation d’actifs immobilisés - subsides en capital imputés au résultat financier = CASH FLOW |
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| Analyse de ratios • Les ratios • Leur analyse : • évolution du numérateur et du dénominateur • comparaison à des valeurs clés (1 par ex) • comparaison avec d ’autres entreprises du même secteur • déceler les anomalies (en dehors de la tendance) |
| W. NIESSEN 2005 | 35 |
| Analyse de ratios • Les ratios • rapports entre rubriques-clés • nombre limité et pas d ’analyse isolée • sélection dépend de l ’objectif de l ’analyse • analyse de la tendance et comparaison • outil de prévision d ’échec • modèles de scoring |
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| Analyse de ratios • Les ratios la la BNB • 21 ratios • Différentes familles : • Conditions d’exploitation • Rentabilité • Structure financière • Investissements |
| W. NIESSEN 2005 41 |
| Analyse de ratios • Conditions d’exploitation : • Les ratios de valeur ajoutée : • Notion de valeur ajoutée : • notion macro-économique (PIB) • VA = valeur de la production - valeur des consommations intermédiaires • valeur de la production = production vendue (CA) + production stockée +production immobilisée • consommations intermédiaires = approvisionnements et marchandises +services et biens divers |
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| Les soldes intermédiaires de gestion • EBE / IBE • Valeur ajoutée brute – frais de personnel (62) – autres charges d’exploitation (64) + subsides d’exploitation • Cash-flow d’exploitation • EBITDA |
| W. NIESSEN 2005 45 | |
| Analyse de ratios • Conditions d’exploitation • Les ratios de valeur ajoutée : • Frais de personnel & valeur ajoutée
• mesure le degré d ’automatisation de l ’entreprise • comparer à d ’autres entreprises et le secteur • analyser l ’évolution |
| W. NIESSEN 2005 47 | |
| Analyse de ratios • Conditions d’exploitation • Les ratios de valeur ajoutée : • Charges des dettes & valeur ajoutée
• mesure l ’impact de la politique de financement dans la VA • comparer à d ’autres entreprises • analyser l ’évolution |
| W. NIESSEN 2005 49 | |
| Analyse de ratios • Les ratios de rentabilité : • Rentabilité des fonds propres
• Return on investment pour l ’actionnaire • comparer à d ’autres placements possibles (taux d ’intérêt, prime derisque) • analyser l ’évolution |
| W. NIESSEN 2005 51 | |
| Analyse de ratios • Les ratios de rentabilité : • Rentabilité des fonds propres
• Mesure le renouvellement (trésorerie) des fonds propres • comparer à d ’autres entreprises • analyser l ’évolution |
| W. NIESSEN 2005 53 | |
| Analyse de ratios • Les ratios de rentabilité : • Rentabilité de l ’actif total
• Mesure la rentabilité avant amortissements de l ’ensemble de l ’actif indépendant du mode de financement de l ’entreprise et sans tenir compte de la fiscalité • comparer à d ’autres entreprises • analyser l ’évolution |
| W. NIESSEN 2005 55 |
| Rentabilité de l’actif total |
| W. NIESSEN 2005 57 | |
| Analyse de ratios • Structure financière • Les ratios de liquidité : • Liquidité au sens strict (acid test ou quick ratio)
• dérivé du fonds de roulement net • analyser l ’évolution • comparer au ratio précédent |
| W. NIESSEN 2005 59 | |
| Analyse de ratios • Structure financière • Les ratios de liquidité : • Délai moyen de paiement des clients
• TVA non disponible pour schéma abrégé • politique commerciale • analyser l ’évolution • comparer au ratio suivant • Lien avec le BFR |
| W. NIESSEN 2005 61 |
| Nombre de jours clients/fournisseurs |
| W. NIESSEN 2005 63 |
| Indépendance financière |
| W. NIESSEN 2005 64 |
| Analyse de ratios • Conclusions • Les ratios : • nombre non limité • ne pas faire une analyse : bon - mauvais • chercher le pourquoi de leur évolution • faire des comparaisons sectorielles (BNB) avec prudence (taillesdifférentes, structures financières différentes,…) |
| W. NIESSEN 2005 | 65 |
| Analyse de ratios • Détection de « défaillances » • Prévoir les échecs : faillites • Modèles simples basés sur : • ratios • classement de critères • Modèles de scoring complets |
| W. NIESSEN 2005 67 | |||||||||||||||
| Indicateur de faillite : liquidité - rentabilité
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| W. NIESSEN 2005 69 | |
| Analyse de ratios • L ’analyse financière est • un ensemble de techniques pour : • comprendre la situation financière de l ’entreprise • mener à un diagnostic complexe • prévoir l ’évolution de la situation financière • limitée car : • se base sur des informations pas toujours fiables (dépassées, influencées par la fiscalité, ) • se base sur des informations partielles (vision limitée des comptes annuels) | |
| W. NIESSEN 2005 | 70 |
| Analyse de ratios • L ’analyse financière nécessite • une vision ouverte : • informations non financières : • personnalité et expérience des dirigeants • marché et produits • signaux d ’alerte (ONSS, TVA, protêts, ) • indicateurs conjoncturels • du bon sens ! | |
| W. NIESSEN 2015 71 |
| LES TABLEAUX DE BORD |
| W. NIESSEN 73 |
| Introduction Le tableau de bord d’une voiture = instrument depilotage Dans le passé : • vitesse • niveau de carburant • niveau et température d’huile Indicateurs pour le fonctionnement technique |
| W. NIESSEN 75 |
| Introduction aujourd’hui le conducteur souhaite : • planifier le trajet • vérifier si on est sur la bonne route • veiller au fonctionnement correct de la mécanique • anticiper les obstacles • réagir aux perturbations internes et externes ( actions techniques ou plus stratégiques) |
| W. NIESSEN 77 |
| Le pilotage de l'entreprise 1. MISSION = la raison d'être de l’entreprise - Pourquoi la société existe-t-elle ? - Timeless – permanence dans le temps - Est résumé dans un «énoncé de mission» (en quelques phrases courtes et puissantes) |
| W. NIESSEN 78 |
| Le pilotage de l'entreprise 2. VISION = donne la situation souhaitée pour l'entreprise dans l’avenir (son ambition) Que veut atteindre l'entreprise ? Quelles valeurs sont importantes pour l'entreprise ? |
| W. NIESSEN 79 |
| Le pilotage de l'entreprise 3. STRATEGIE = CHOISIR - Objectifs mesurables pour l’avenir « You can only get what you measure » - Quelles actions, quels moyens ? -Business plan |
| W. NIESSEN 81 |
| Les tableaux de bord • Les tableaux de bord constituent un outil de pilotage et d’aide à la décision visant à améliorer la performance. • Un tableau de bord permet donc de savoir à tout moment : •D’où on vient •Où on est •Vers où on va |
| W. NIESSEN 82 |
| Les tableaux de bord • Le tableau de bord financier : reflète l’évolution des données financières • Avoir une image fidèle de la situation financière de l’entreprise. • Sources principales de l’information : • les comptes annuels ; • la comptabilité. • Attention : • chacun dispose de cette information (extérieurs) • l’information n’est pas toujours actuelle |
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| Les tableaux de bord • Les tableaux de bord budgétaires : prévisions budgétaires avec les chiffres réalisés et analyse des écarts. • Les tableaux de bord opérationnels : le suivi des principaux indicateurs opérationnels • Les tableaux de bord opérationnels permettent de réagir à des modifications rapides des paramètres tant internes qu’externes. • Ces tableaux incluent des indicateurs de divers types : • des indicateurs non-monétaires (données techniques ou commerciales) ; • des indicateurs qualitatifs (par ex. satisfaction des clients,…). W. NIESSEN | |
| W. NIESSEN | 84 |
| Les tableaux de bord Tableau de bord est un outil • de mesure des performances par rapport aux objectifs • d’alerte et de diagnostic • de dialogue • d’information • de motivation des responsables | |
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| Les tableaux de bord en pratique • Le suivi d’ : • Indicateurs financiers: • Chiffre d’affaires, marges, chiffre d’affaires par client, coûts variables et coûts fixes,… • Indicateurs commerciaux : • Nombre de clients, satisfaction des clients, fréquence de visite,… • Indicateurs opérationnels : • heures, clients par heure , chiffre d’affaire par heure,… |
| W. NIESSEN 89 |
| Conclusions Entreprise – voiture - planifier le trajet : avenir - connaître la situation de départ - vérifier que la route se passe bien : - va-t-on arriver à temps ? - les paramètres techniques sont-ils dans le vert ? |
