Qu’est-ce que la valorisation DCF?

L'une des procédures les plus importantes dans toute entreprise est l'évaluation. Il s'agit d'une étape essentielle pour déterminer la valeur d'une entreprise, et elle permet d'identifier les investissements potentiels et les stratégies de croissance future.

Il y a beaucoup de confusion autour de la méthode d'évaluation DCF, c'est pourquoi nous allons expliquer en détail dans cet article ce qu'elle est, comment elle fonctionne, et certains des avantages qu'elle présente par rapport aux autres méthodes d'évaluation.

Nous vous donnerons également quelques conseils sur la manière de l'utiliser pour déterminer la valeur d'une entreprise. Que vous soyez propriétaire d'une entreprise ou investisseur, poursuivez votre lecture pour mieux comprendre cet important outil financier.

Table des matières

C’est quoi la méthode DCF ?

A quoi sert la formule DCF ?

Pourquoi choisir la méthode DCF ?

Comment calculer un DCF ?

Quand utiliser la méthode DCF ?

Quelles sont les différentes méthodes de valorisation DCF ?

1. La valeur actuelle nette (VAN)

2. Taux de rendement interne (TRI)

3. Période de récupération (PBP)

Quels sont les avantages et limites de la méthode DCF ?

C’est quoi la méthode DCF ?

L'un des concepts les plus importants en finance est la méthode des flux de trésorerie actualisés (DCF) . Cette méthode est utilisée pour évaluer la valeur des actifs d'une entreprise en calculant la valeur actuelle nette d'une entreprise.

La méthode des flux de trésorerie actualisés (DCF) est une méthode utilisée pour évaluer une entreprise en actualisant les flux de trésorerie que l'entreprise génère dans le futur et en les ajoutant à la valeur actuelle des actifs de l'entreprise.

Un DCF (discounted cash flow) est un type de modèle d'évaluation que les banquiers d'affaires utilisent pour déterminer la valeur d'une entreprise. Ce modèle est très populaire auprès des investisseurs en capital-risque et en capital-investissement, mais il peut être utilisé par tout investisseur cherchant à évaluer une entreprise.

Un DCF est un modèle d'évaluation qui calcule essentiellement la valeur actuelle des flux de trésorerie d'une entreprise (dans le futur). La méthode DCF étant très populaire, les investisseurs doivent savoir comment l'utiliser.

Le processus d'actualisation des flux de trésorerie commence par le calcul de la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs de l'entreprise. Les flux de trésorerie de l'entreprise sont actualisés en utilisant le coût du capital. Ce taux d'actualisation est fixé à l'aide du coût moyen pondéré du capital (WACC). Le WACC est calculé en multipliant le coût de chaque source de financement par son pourcentage du financement total.

La partie "actualisée" de l'équation de calcul de DCF reflète le fait que les entrées de trésorerie futures ont moins de valeur que les entrées de trésorerie passées. En effet, nous nous attendons à ce que les futures rentrées de fonds aient un coût, comme des paiements d'intérêts plus élevés ou des cours boursiers plus volatils.

L'avantage de l'utilisation du DCF pour évaluer les entreprises est qu'il nous permet de prendre en compte tous les scénarios possibles, y compris ceux que nous ne pouvions pas anticiper lors de notre décision d'investissement initiale. Ainsi, nous pouvons prendre des décisions plus éclairées quant à l'opportunité de conserver notre investissement et, le cas échéant, quant au prix que nous sommes prêts à payer pour celui-ci.

L'idée de base d'une évaluation DCF est d'estimer la valeur intrinsèque d'une entreprise (sa valeur sans tenir compte de facteurs externes, tels que les conditions du marché). Pour ce faire, vous calculez la valeur actuelle de tous les flux de trésorerie qui seront générés pendant la durée de vie de l'investissement, en tenant compte d'hypothèses à la fois prudentes et agressives concernant les flux de trésorerie futurs.

Les évaluations DCF sont souvent utilisées pour aider les investisseurs à prendre la décision d'acheter ou de vendre une entreprise. Elles peuvent également être utiles pour estimer le montant nécessaire à la liquidation d'un patrimoine (en supposant que vous souhaitez le vendre à sa valeur actuelle).

A quoi sert la formule DCF ?

La formule DCF est largement utilisée par de nombreuses méthodes d'évaluation. Elle est utilisée dans l'évaluation des actions et pour calculer la valeur d'une entreprise. Elle est également utilisée dans les évaluations immobilières.

La formule DCF n'est pas une formule statique. Il s'agit plutôt d'un cadre utilisé pour évaluer différents scénarios. La clé de l'utilisation de la formule DCF est de s'assurer que les hypothèses que vous faites sont réalistes.

L’évaluation DCF est un outil d'analyse financière qui vous aide à déterminer la valeur d'une entreprise. Elle est généralement utilisée dans le contexte de l'investissement, mais elle peut également être utilisée à d'autres fins, comme la planification successorale.

La formule des flux de trésorerie actualisés utilise les entrées et sorties de fonds d'un investissement et les actualise au présent. Il s'agit d'une formule financière très utile et populaire, utilisée dans les secteurs du capital-investissement, de la banque d'investissement et de la finance d'entreprise.

Pourquoi choisir la méthode DCF ?

La méthode DCF est un moyen populaire d'évaluer l'actif et le passif d'une entreprise, et ce pour une bonne raison. Elle est simple, facile à utiliser et fournit une évaluation cohérente dans différents scénarios.

Elle repose sur l'hypothèse que l'entreprise sera en mesure de payer toutes ses dettes et obligations avec les flux de trésorerie provenant de ses activités.

Le principal avantage de la méthode DCF est qu'elle permet aux investisseurs de comparer facilement différentes entreprises d'un même secteur. Cette méthode est utile car elle leur permet de prendre des décisions éclairées sur les entreprises dans lesquelles ils doivent investir.

Un autre avantage de la méthode DCF est qu'elle peut être utilisée pour évaluer des entreprises même en l'absence de données de marché claires. Cela en fait un outil d'évaluation précieux en cas d'incertitude sur le marché ou de changements réglementaires potentiels susceptibles d'affecter le cours des actions d'une société.

La méthode DCF a un autre avantage : elle permet de comparer différentes entreprises dans une situation similaire, sans avoir à faire d'hypothèses sur leurs performances futures.

Parmi les autres avantages de cette méthode est qu'elle est relativement facile à utiliser, et il existe de nombreux logiciels qui peuvent effectuer les calculs pour vous.

Comment calculer un DCF ?

L'actualisation des flux de trésorerie (DCF) est une technique d'analyse financière utilisée pour estimer la valeur actuelle des futures entrées et sorties de trésorerie d'une entreprise.

Elle est principalement utilisée dans l'analyse des investissements, mais elle peut également être appliquée à d'autres types de décisions, comme la fusion ou non de deux entreprises.

L'idée de base du DCF est que vous tenez compte du coût de l'argent (taux d'intérêt et inflation), de l'horizon temporel sur lequel vous vous placez (combien de temps faudra-t-il pour que les entrées et sorties de fonds se produisent ? Une fois que vous avez calculé tous ces facteurs, vous pouvez les utiliser pour décider s'il vaut la peine d'investir dans l'entreprise.

Pour calculer un DCF, vous devez d'abord identifier le résultat d'exploitation (RE), les dépenses d'investissement (capex) et le flux de trésorerie disponible (FCFF) de la société.

Il y a quelques points à garder à l'esprit lors du calcul d'un DCF :

• Vous devez vous assurer que la somme d'argent que vous vous attendez à recevoir en retour est supérieure à la somme d'argent que vous avez investie;
• Vous devez prendre en compte les investissements à court et à long terme lorsque vous calculez votre FCD, car les paiements varient en fonction du temps qu'il leur faut pour arriver à maturité;
• Vous devez également prendre en compte les impôts éventuels, car ils peuvent réduire encore plus votre rendement.

Quand utiliser la méthode DCF ?

La méthode DCF est un outil d'analyse financière qui peut vous aider à prendre de meilleures décisions en matière d'investissement en actions, obligations et autres actifs.

La méthode DCF est basée sur le principe du paiement différé. En d'autres termes, elle suppose que vous ne recevrez pas l'argent que vous avez investi avant un moment ultérieur. Cela vous permet de calculer plus précisément votre retour sur investissement (ROI) dans le temps.

Les principales utilisations de la méthode DCF sont les suivantes :

• Déterminer si c'est une bonne idée d'investir dans une certaine classe d'actifs,
• évaluer la valeur d'une entreprise ou d'un projet d'investissement,
• Décider du moment de la vente d'un actif.

La méthode DCF (discounted cash flow) permet de comparer différents investissements et leurs avantages en termes de flux de trésorerie futurs.

La méthode DCF est plus efficace lorsqu'elle est appliquée à des investissements à long terme, comme ceux qui auront un impact durable sur la rentabilité globale ou la durabilité d'une entreprise. Elle peut également être utilisée pour décider du moment de la vente d'un actif ou du refinancement d'une dette.

Pour utiliser la méthode DCF, vous devez d'abord estimer les entrées et sorties de fonds nécessaires à votre projet pendant sa durée de vie. Ces entrées et sorties de fonds dépendent de divers facteurs, dont le coût initial de l'actif, les améliorations ou modifications apportées au cours de sa durée de vie et les coûts de cession éventuels.

À partir de là, vous utilisez des formules mathématiques pour calculer la valeur actuelle nette (VAN) de votre projet. Ce chiffre représente la différence entre la valeur initiale de votre investissement et sa valeur finale après que tous les paiements nécessaires aient été effectués pendant sa durée de vie.

Globalement, la méthode DCF est un outil extrêmement utile pour prendre des décisions éclairées en matière d'investissements commerciaux. Elle permet d'identifier les projets les plus susceptibles d'être rentables et ceux qui nécessitent une réflexion plus approfondie avant d'engager des ressources.

Quelles sont les différentes méthodes de valorisation DCF ?

Il existe plusieurs méthodes d'évaluation DCF différentes qui peuvent être utilisées pour calculer la valeur d'une entreprise, chacune ayant ses propres avantages et inconvénients. Voici trois des plus courantes :

1. La valeur actuelle nette (VAN)

La méthode de la valeur actuelle nette tient compte à la fois des flux de trésorerie futurs et des taux d'actualisation pour calculer la valeur totale d'une entreprise. La méthode VAN est souvent utilisée pour calculer la valeur d'une entreprise ou d'un investissement.

Elle utilise les flux de trésorerie passés et les taux d'actualisation pour déterminer la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs. Cela vous permet de savoir combien d'argent vous récupérerez si vous vendez votre investissement aujourd'hui.

2. Taux de rendement interne (TRI)

La méthode IRR est utilisée pour calculer la rentabilité d'une entreprise ou d'un investissement dans le temps. Elle prend en compte à la fois les revenus et le coût de l'investissement dans cette entreprise, et compare cette performance à celle qui serait obtenue en investissant dans d'autres entreprises similaires. 

La méthode du TRI est plus complexe que les deux autres et calcule la valeur d'une entreprise en fonction de la façon dont elle génère actuellement des flux de trésorerie par rapport à ses coûts d'investissement.

3. Période de récupération (PBP)

La méthode PBP est utilisée pour déterminer combien de temps il faudra à un investissement pour rembourser ses coûts. Elle utilise des données historiques sur les délais de remboursement des prêts et suppose qu'il n'y aura aucun changement de circonstances entre aujourd'hui et le moment où le prêt sera remboursé.

La méthode de récupération est la méthode d'évaluation DCF la plus basique et elle calcule la valeur de l'entreprise en fonction de la quantité d'argent qu'elle rapportera aux investisseurs afin de rembourser leur investissement initial.

Quels sont les avantages et limites de la méthode DCF ?

La méthode DCF (discounted cash flow) est une technique d'analyse financière qui vous aide à déterminer combien d'argent une entreprise gagnera dans le futur. Cela peut être utile pour prendre des décisions d'investissement ou pour estimer la valeur à long terme d'une entreprise.

La méthode DCF est simple et facile à utiliser et peut être utilisée pour prévoir les performances futures. En outre, elle peut être utilisée pour comparer différents investissements et déterminer celui qui est le plus susceptible de générer les meilleurs rendements.

Cependant, la méthode DCF présente également certaines limites. L'une des principales limites est qu'elle ne tient pas compte de l'inflation ou d'autres facteurs externes susceptibles d'influencer les bénéfices futurs d'une entreprise.

En outre, elle ne reflète pas toujours la valeur réelle d'une entreprise - par exemple, si une entreprise a peu de liquidités, sa valeur peut être nettement inférieure à ce qu'indiquent les calculs DCF.

Elle ne prend pas en compte les changements futurs du marché, et peut donc ne pas être précise si le marché est volatile. Deuxièmement, elle ne tient pas compte de l'effet des impôts et autres obligations financières sur les bénéfices d'une entreprise.

La méthode DCF est un moyen simple d'évaluer les actifs, et peut donner lieu à une évaluation précise pour les nouvelles entreprises. Cependant, elle a aussi ses limites.

Par exemple, le DCF n'est assorti d'aucune assurance sur ses bénéfices ou ses pertes. Il est donc difficile d'intégrer l'analyse dans les plans financiers et les décisions d'investissement.

En tant que telle, vous ne devriez utiliser cette méthode que lorsque les données financières de votre entreprise sont cohérentes avec les tendances passées trouvées à l'aide du modèle DCF.

En cas de changements dans les résultats des années précédentes ou si votre entreprise n'est pas en activité depuis trop longtemps, pensez à investir un peu plus de temps dans la prévision des risques possibles avant d'évaluer votre entreprise à l'aide de cette méthode !

Globalement, la méthode DCF est un moyen efficace de calculer la rentabilité future d'une entreprise. Soyez simplement conscient de ses limites afin de pouvoir décider si elle convient ou non à vos besoins spécifiques.

Si vous envisagez d'investir dans une entreprise et souhaitez estimer sa valeur à l'aide de la méthode DCF, il est important que vous rassembliez toutes les informations nécessaires avant de commencer. Cela inclut le calcul du taux d'actualisation et les données de ventes comparables dans votre région.