Une bonne gestion de la trésorerie consiste à assurer la solvabilité de l’entreprise au moindre coût ; cela signifie que l’entreprise doit être en mesure d’honorer ses échéances financières à tout moment, en maintenant une encaisse minimum. Par ailleurs, elle appelle, ou au contraire à maximise le rendement les placements de ses excédents de trésorerie éventuels. La gestion de la trésorerie repose par conséquent sur le couple « sécurité / Rentabilité ».
Pour parer au risque d’inquidité ou d’insolvabilité (rupture du service de caisse, cessation de paiement, etc.), l’entreprise doit maintenir un certain niveau de trésorerie, car en pratique il est très difficile d’assurer une parfaite synchronisation entre les encaissements et les décaissements. Dans le même temps, elle doit viser à réduire l’impact négatif de cette la rentabilité des disponibilités oisives en leur assurant de bons placements financières.
Les principaux motifs de détention d’une encaisse sont :
* La volonté d’assurer la réalisation des transactions dans de bonnes conditions. * Le besoin de sécurité financière de manière à faire face aux aléas de la conjoncture qui se traduisent par des déséquilibres entre les encaissements et les décaissements prévus. * Les opérations spéculatives.
La mise en œuvre de la gestion de la trésorerie passe par étapes et repose sur différents modèles de prévision.
Le processus de gestion de la trésorerie passe par trois étapes :
• La prévision qui peut mettre en couvre plusieurs méthodes
• Les ajustements nécessaires
• Le contrôle de la trésorerie
La réalisation des objectifs d’une bonne gestion de la trésorerie solvabilité et rentabilité suppose la conjugaison de deux types d’action.
* Des actions internes : la prévision des flux monétaires (encaissement, décaissement) et le choix des moyens de couverture du déséquilibre éventuel entre les entrées et les sorties de fonds, ainsi que le contrôle de la trésorerie. * Des actions externes : elles visent essentiellement à assurer les meilleurs conditions de négociation des facilités bancaires. Des conditions de règlement des clients et de paiement des fournisseurs.
La qualité des décisions à prendre en matières de gestion de la trésorerie dépend en grande partie de la qualité des systèmes d’information en place comptabilité générale, analytique, budgets, etc. La qualité de la prévision est tributaire de la formation de base sur laquelle elle est bâtie : lorsque la qualité de la formation comptable ou des séries statistique élaborées est faible, la prévision peut être établie avec un degré de précision satisfaisant.
Il existe plusieurs méthodes de prévision dont la qualité et les difficultés de mise en oeuvre sont variables.
La première méthodes est l’extrapolation proportionnelle, généralement à partir du chiffre d’affaire.
Connaissant le rapport entre le chiffre d’affaire et le fond de roulement, le besoin en fonds de roulement ou la trésorerie pour une période donnée, on peut en déduire des prévision pour les périodes suivantes :
CA to = 1 000 000 ; trésorerie (T to) = 180 000
T to 180 000
----- = ------------- = 18%
CA to 1 000 000
En retenant l’hypothèse de la proportionnalité, on peut prévoir la trésorerie pour un chiffre d’affaires prévisionnelle de la période T1 CA d = 1500 000 Td = 270 000 DH, soit 1 500 000 x 18%
Cette méthode est simple, mais elle présente des lacunes : elle part de la relation F.D.R = B.F.R+T ; elle suppose par conséquent une relation proportionnelle entre le C.A et le B.F.R observé à un moment donné, à partir du bilan ne traduit pas nécessairement l’exacte réalité des délais de rotation des stocks ou des durées des crédits des clients et fournisseurs.
Seul un examen des échéanciers réels des encaissements et décaissement pour avoir une bonne exploitation des flux prévisionnels.
Dans les petites entreprises qui ne peuvent souffrir le luxe d’un système d’information lourde et onéreuse, ces méthodes simples de prévision peut être utilisée avec prudence.
Une deuxième méthode de prévision proche de la précédente est extrapolation linéaire à partir du C.A.Apartirde données historiques et des méthodes statistiques plus ou moins élaborée, on peut établir une relation proportionnelle entre le C.A et le B.F.r ou la trésorerie du type y = ax+b ; il s’agira alors d’identifier les paramètres a et b de la fonction d’ajustement, on pourra dès lors prévoir le niveau du B.F.R ou de la trésorerie.
La relation établie entre le CA et la trésorerie est représentée par la fonction y=
0,20x+50 000 pour un CA prévisionnel de 1 000 000 DH
Nous aurons : y= 0,20x 1000 000+ 50 000 = 250 000DH
On peut considérer que le paramètre b (ici 50 000) correspond à stock-outil de trésorerie indépendant du C.A
Cette méthode fait l’objet des même critiques que la précédente. En autre, elle suppose que le B.F.R et la trésorerie observés au bilan correspondent à des niveaux optimums.
Dans la pratique, les méthodes faible de prévision les plus employées sont le budget de trésorerie et les méthodes des emploies-ressources. Elles feront l’objet d’une présentation détaillée dans la section 2suivantes.
B)Les ajustements nécessaires
Une fois les prévisions établies, on pourra apprécier la trésorerie prévisionnelle qui sera soit négative(décaissement supérieur aux encaissement),soit positive(encaissement supérieur aux encaissement)
L’entreprise devra alors prévoir les ajustements nécessaires dans les deux cas. Dans le premier cas-déficie de la trésorerie il convient d’envisager les actions destinées à combler le déficit et à rétablir l’équilibre : demande de concoures bancaires de trésorerie en fonction de leurs coûts et de leur flexibilité, réajustement des délais de règlement des clients et des délais de paiement des fournisseurs, augmentation de la rotation des stocks.
Dans la deuxième hypothèse, trésorerie plus ou moins abondante
(encaissements supérieur aux décaissements), l’entreprises devra envisager soit le placement à cours terme de ses disponibilité oisives ou encore le paiement anticipé de ses dettes, soit la réalisation d’investissement de manière à rentabiliser les fonds disponibles.
Dans les deux cas, il s’agit d’améliorer indirectement la rentabilité de l’entreprise, soit en minimisant le coût des crédits de trésorerie à solliciter, soit en optimisant l’utilisation de la trésorerie excédentaire.
Le contrôle de la trésorerie a pour but de confronter les prévisions des encaissement-décaissement, des concoures bancaire nécessaire ou des placement financier à effectuer avec les réalisations.
11.1.2. Le budget de trésorerie :
Le budget de trésorerie est le principe instrument de prévision financière à court terme ; il permet d’établir pour des périodes plus ou moins langues (année, mois, semaine, jour), les prévisions des flux financières et d’envisager les ajustements nécessaires pour combler les insuffisances ou pour placer les excédents de trésorerie.
A) La méthode des encaissements –décaissements : le budget mensuel Le budget de trésorerie à pour objet de décrire les encaissements et les décaissements prévisionnel de manière à mettre en relief les écarts et à anticiper les mesures à prendre pour réduire les écarts négatifs (déficit de trésorerie) ou pour utiliser de façon optimale les excédents éventuels de trésorerie.
En l’absence de ce budget et en cas de difficultés de trésorerie, l’entreprise aura bien du mal à imaginer les solutions financières rapides pour y faire face.
Le budget est un moyen de prévision et de contrôle de la trésorerie de l’entreprise il constitue le principal instrument de prévision financière a court terme.
Le budget de trésorerie est un état qui indique mois par mois ou même semaine par semaine, les recettes (encaissements) et les dépenses (décaissements) prévisionnelles de l’entreprise, ainsi que le moment de ses besoins en trésorerie ou de l’encaisse disponible.
Dans le budget, une distinction est établie entre les recettes et les dépenses d’exploitation (ventes de marchandises, de produits finis, achats de matières premières, règlements des salaires, etc…) et hors exploitation (cession d’immobilisation, remboursement d’emprunts, etc )
Les entreprises sont quotidiennement confrontées à des problèmes de trésorerie, et l’urgence des besoins de liquidités ne peut se satisfaire d’un traitement théorique et doctrinal, aussi nous proposons d’illustrer les mécanismes du budget de trésorerie à travers un cas.
L’entreprise « X » a un exercice comptable qui coïncide avec l’année civile, elle veut établir un budget de trésorerie mensuel pour le premier semestre de l’exercice 1 à cet effet, elle a réuni les document comptable et les information suivant :
| Actif | Passif | ||
| Actif immobilisé Stock Client et compte rattachés Etat Autres débiteurs Disponible | 460 000 120 000 98 000(a) 22 000(c) 5 000(e) 15 000 720 000 | Capital social Réserves Dettes de financement Fournisseurs et comptes rattachés Etat Organismes sociaux | 300 000 200 000 90 000(b) 99 000(d) 30 000(f) 1 000(g) 720 000 |
IS 30 000 – 19 000 = 11 000
a) Règlement en 19N+1 : fin janvier : 28 000 fin février : 35 000
fin mars : 35 000
b) Emprunt remboursable par trimestralités de 15 000 le 31/03et le 30/06 et le 31/12 de chaque année : taux d’intérêt 12%.
c) Il s’agit de la T.V.A sur achats, de décembre 19N, à déduire sur la déclaration à établir au titre de janvier 19N+1 pour 6195 surelle de février 19N+1 pour 7823 et sur celle de mars 19N+1 pour 7982.
d) Les dettes vis-à-vis des fournisseurs seront réglées selon l’échéancier suivant en 19N+1 :
31/01 : 49 000 99 000
28/02 : 50 000
e) Créance sur cession d’immobilisation réglable le 30/04
f) Ce compte comprend le reliquat de l’impôt sur les société de 19 000 et la T.V.A à payer au titre des opérations du moins de décembre 19N
g) Cette sommes sera réglée en janvier 19N+1
INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES Les acomptes sur I.S à verser au titre de 19N+1 s’élèvent chacun à 14291
| Donnée | Mois 01 | Mois 02 | Mois 03 | Mois 04 | Mois 05 | Mois 06 |
| Ventes en qualités Prix unitaire H.T Achats en quantités Prix unitaire H.T Autres charges externes (T.V.A non déductible) Salaires mensuels bruts Charges sociales et assurances | 1 000 200 - 130 15 000 15 000 23% | - 200 800 130 15 000 15 000 23% | 2 200 200 1 200 130 15 000 15 000 23% | 800 200 2 100 130 15 000 15 000 23% | - 200 - 130 15 000 15 000 23% | 1 700 200 1 100 130 15 000 15 000 23% |
* Le taux de la T.V.A est de 20% sur les ventes, les achats et les services , il est de 7% sur les intérêt, l’entreprise sur le régime des débits. * Les condition de règlement des clients et le suivants
* 10% au comptant, 30% à 30jours fin de mois 30% à 60%, fin de mois et 30% à 90, fin de mois
* les achats et les charges externes sont payés à 60 jours fin de mois* les salaires sont payés à la fin du mois concerné et les charges sociales correspondantes le mois suivant. * Le stock au 30/06 est égale à 65 000
* Le taux d’imposition est de 35%
* Les amortissement annuels s’élèvent à 80 000
| Mois | Montant T.T.C | Encaissement | Créances du bilan | Total | |||
| Comptant 10% | A 30 j 30% | A 60 j 30% | A 90 j 30% | ||||
| Janvier Février Mars Avril Mai Juin | 240 000 - 528 000 192 000 - 408 000 | 24 000 - 52 8000 19 200 - 40 800 | - 72 000 - 158 400 57 600 - | - - 72 000 - 158 400 57 600 | - - - 72 000 - 158 400 | 28 000 35 000 35 000 - - - | 52 000 107 000 159 800 249 600 216 000 256 800 |
| 122 400 | 122 400 | 57 600 122 400 | 180 000 122 400 122 400 | ||||
| Reliquat au 30- 06- 19N+1 | 424 800 | ||||||
| Mois | Montants T.T.C | Règlement à 60 j fin de mois | Dettes du bilan | Total |
| A nouveau Janvier Février Mars Avril Mai Juin | 99 000 - 124 800 187 200 327 600 - 171 600 | - - - - 124 800 187 200 327 600 | 49 000 50 000 - - - - | 49 000 50 000 - 124 800 187 200 327 600 |
| Reliquat au 30- 06- 19N+1 | 171 6000 | |||
| Données | Mois 01 | Mois 02 | Mois 03 | Mois 04 | Mois 05 | Mois 06 | Total | Solde | |
| Charges | Décaissement | ||||||||
| Charges Décaissement | 15000 | 15000 | 15000 15000 | 15000 15000 | 15000 15000 | 15000 15000 | 90 000 | 60 000 | 30 000 |
| Données | Mois 01 | Mois 02 | Mois 03 | Mois 04 | Mois 05 | Mois 06 | Reliquat T.V.A | |
| T.V.A. collectée T.V.A déductible : Sur achats et services Sur frais financier -Crédit de T.V.A T.V.A à payer T.V.A déductible Sur achats et services Sur intérêts Reliquat au 30/06 | 40 000 -6 195 11 000 | -7 823 33 805 | 88 000 -7 982 -7 823 | 32 000 72 195 | -20 800 31 811 | 68 000 -31 200 -20 800 | 83 200 158 83 358 | 16 000 16 000 |
a)T.V.A déductible sur achats et services : 22 000( bilan) + 135 200(achats et services) – T.V.A déduite sur les déclaration de janvier à juin (74 000) = 83200. b) T.V.A sur intérêts des emprunts : 90000 x 0,12 x 3/12x 7%= 189 (1er trimestre) 75000 x0,12 x3/12x 7%= 158 (2ème trimestre) contrôle
TVA déductible au bilan +TVA sur opérations de la période TVAdéduite
=solde au 30/06
22000 + (135200+ 189+158) –74189 –83358 Achats +Frais financiers.
| Données | Mois 01 | Mois 02 | Mois 03 | Mois 04 | Mois 05 | Mois 06 | Total contrôle |
| Solde de départ Recettes d’exploitation Encaissement sur ventes Dépenses d’exploitation Règlement des achats et services Règlement des salaires Règlement des charges sociales Frais financiers TVA à payer impôt sur les sociétés Autres charges externes Recettes hors exploitation Encaissement cession d’immobilisation Dépenses hors exploitation Echéances d’emprunt Ecart Ecart cumulé | 15 000 52 000 49 000 15 000 1 000 11 000 -9 000 | 107 000 50 000 15 000 3 450 33 805 +4 745 -4 255 | 159 800 15 000 3 450 33 294 15 000 17 889 +75 167 +70 912 | 249 600 124 800 15 000 3 450 72 195 15 000 5 000 +24 155 + 95 067 | 216 000 187 200 15 000 3 450 31 811 15 000 - 36 461 +58606 | 256 800 327 600 15 000 3 450 14 294 15 000 17 408 -135952 -77 346 | 15 000+ 1041200+ 738600 – 90 000 – 18 250 – 148 811 – 47 588 – 60 0005000+ 35 297- 77 346- |
| Données | Mois 01 | Mois 02 | Mois 03 | Mois 04 | Mois 05 | Mois 06 | Total contrôle |
| Règlements des salaires Règlements des charges sociales Frais financiers TVA à payer Impôts sur les sociétés Autres charges externes RECETTES HORS EXPLOITATION Encaissement cession d’immobilisation DEPENSES HORS EXPLOITATION Echéances d’emprunt Ecart Ecart cumulé | 15000 1000 11000 -9000 | 15000 3450 33805 +4 745 -4 255 | 15000 3450 33294(a) 15000 17889(b) +75 167 -70 912 | 15000 3450 72195 15000 5000 +24 155 -95 067 | 15000 3450 31811 15000 -36461 +58 606 | 15000 3450 14294 15000 17408© -135952 -77346 | 90000- 18250- 148811- 47588- 60000- 5000+ 35297- 77346- |
a) reliquat IS 19N. 19 000 + 1er acompte IS 19N+1
b) échéance trimestrielle 15000 + intérêts TTC : 2889 (90 000*0.12*3/12*1.07)
c) échéance trimestrielle:15000 + intérêts TTC : 2408 (75 000*0.12*3/12*1.07)
le budget prévisionnel fait apparaître une insuffisance de 9 200 au 31/01/19N+1 ; la trésorerie redevient positive pour ensuite accuser un déficit (-23 291 à partir de juin 19N+1) ; les dirigeants peuvent de la sorte anticiper des solutions adéquates pour combler les besoins (crédits de trésorerie, etc.).
| Ventes Achats revendues (a) Autres charges externes Salaires et charges sociales (b) Frais financiers Amortissements (d) Résultats avant impôt | 1 140 000 731 000 90 000 110 700 4 950 40 000 163 350 |
a) Achats 676 000 + variation du stock (120 000- 65 000)
b) (15 000*6* 1.23) = 110 700
c) 90 000* 12% * 3/12+75 000*12% *3/12 = 4 950
d) 80 000/2 = 40 000
| Actif | Passif | ||
| Actif immobilisé Stock Clients et comptes rattachés Etat | 420 000 (a) 65 000 424 800 (b) 11 946 © 1 021 746 | Capital social Réserves Résultat avant impôt Dettes de financement Fournisseurs et comptes rattachés Organismes sociaux Etat Trésorerie-passif | 300 000 200 000 163 350 60 000(d) 201 600 (e) 3 450 (f) 16 000 (g) 77 346 (h) 1 021 746 |
a) 460 000 – amortissements 40 000 = 420 000
b) voir sous budget des encaissements surventes
c) voir sous budget TVA et IS (83 358+2 acomptes IS /14 294 *2)
d) 90 000 - amortissement de 2 trimestralités de 15 000
e) voir sous budget des règlements sur achats et autres charges externes
(171 600+ 30 000)
f) organismes sociaux sur les salires du mois de juin à régler en juillet
19N+1 (15 000* 23%)
g) TVA à payer : voir sous budget TVA (16000)
h) Voir budget de trésorerie
B) les budgets flexibles : la prise en compte de l’incertitude
Le budget de trésorerie représente des prévisions d’encaissements et de décaissements prévisionnels qui conduisent à envisager des solutions destinées à l’équilibre, pour assurer une gestion optimale de la trésorerie (recours aux concours financiers les moins onéreux et plus sûrs ou au contraire placement rentable des excédents ).
Le budget de trésorerie constitue l’aboutissements d’autres budgets (ventes, achats autres charges, ressources et dépenses hors exploitation ,etc..). or, des facteurs aussi bien endogènes (variation de la productivité, etc..). peuvent venir perturber les prévisions établies. Si l’entreprise peut agir sur les premiers, par contre, les seconds échappent à son contrôle.
Aussi, pour parer à ces aléas, il est possible d’adopter la méthode des budgets flexibles ; elle consiste à établir des budgets variables en fonction de plusieurs hypothèses, en général au nombre de trois : optimiste (niveau fort), moyenne (niveau vraisemblable) ou pessimiste (niveau bas).
Ainsi par exemple, pour un niveau donné considéré comme vraisemblable, on peut construire deux autres budgets : l’un, optimiste, dans lequel les prévisions sont supérieurs de 15% par exemple, et l’autre, pessimiste, dans lequel elles sont inférieures de 15%.
Cette méthode permet d’introduire une certaine souplesse dans les prévisions budgétaires et par conséquent anticipe plusieurs solutions possibles.
D’autres méthodes prennent en comptes l’incertitude en faisant appel au calcul de probabilité.
Bien que séduisante sur le plan intellectuel, elle sont difficiles à mettre en pratique.
C) le budget de trésorerie par la méthode des emplois-ressources Nous avons eu l’occasion de vérifier la relation : . = Trésorerie Rappelons que :
F. D.R. = financement permanent – Actif immobilisé
B.F.R = Actif circulant hors trésorerie – passif circulant hors trésorerie Le budget de trésorerie par la méthode des emplois- ressources consiste à établir des situation mensuelles prévisionnelles, à déterminer le fonds de roulement, le besoin en fonds de roulement et, par différence, la trésorerie nette prévisionnelle correspondante. Lorsqu’il existe des éléments hors exploitation, on peut déterminer séparément le F. D.R. et le B.F.R. et la trésorerie d’exploitation.
La sommation de la trésorerie d’exploitation et hors exploitation donnera la trésorerie nette.
Illustrons cette méthode à l’aide d’un exemple, par comparaison avec la méthode des encaissement – décaissement. Pour l’entreprise « ALPHA », nous disposons des renseignements suivantes :
| Actif | Passif | ||
| Actif immobilise net Stock de marchandises Clients et comptes rattachés Etat- TVA déductible Autres débiteurs Banque | 200 000 95 000 105 000 19 200 3 500 27 300 450 000 | Capitaux propres Dettes de financement Fournisseurs et comptes rattachés Etat Organismes sociaux Autre créanciers | 190 000 80 000 120 000 20 500 6 500 33 000 450 000 |
Encaissements- décaissements relatifs aux éléments du bilan : a) 1/3 en janvier et 1/3 en mars
b) janvier (5600), février (4600), mars (8800)
c) Mars (1 000)
d) Emprunt remboursable par annuités constante le 31/12 de chaque année
e) janvier (35000) ; février (30 000) ; mars (55 000).
f) TVA à payer au titre des opérations de décembre 19N (10 500) ; reliquat I.S.
19N : 10 000
g) janvier (6500)
h) février (15 000) ; mars (15 000)
| Données | Janvier | Février | Mars |
| H.T T.V.A | 200 000 40 000 | 180 000 36 000 | 250 000 50 000 |
| Ac | hats | ||
| Données | Janvier | Février | Mars |
| H.T T.V.A | 130 000 26 000 | 160 000 32 000 | 150 000 30 000 |
| Autres charges externes | |||
| Données | Janvier | Février | Mars |
| H.T T.V.A | 8 000 1 600 | 14 000 2 800 | 9 000 1 800 |
• Février: acquisition d’une machine H.T. 40 000 T.V.A 8 000
• Salaires mensuels 20 000 DH ; charges sociales 28%
• Modalités de paiement
| Clients | 30% au comptant, 70% 30 jours fin de mois |
| Fournisseurs | 50% au comptant 50% 30 jours fin de mois |
| Autres charges externes | au comptant |
Fournisseurs d’immobilisation 50% à 30 jours fin de mois
• les salaires sont payés dans le mois et les charges sociales correspondantes le mois suivant.
• La marge brut commerciale = 50% Précisions d’ordre fiscal :
• les amortissements annuel déductibles sont estimés à 36 000
• le taux de l’I.S est de 35%
• pour la T.V.A, l’entreprise est soumise au régime des débits et le taux est de 20%
• L’I.S au titre de l’exercice 19N s’élève à 120 000.
LA METHODE DES ENCAISSEMENTS - DECAISSEMENTS : BUDGET
TRESORERIE MENSUEL
BUDGET DES ENCAISSMENTS SUR LES VENTES
| Janvier | Février | Mars | Solde bilans au 31/03/19N +1 | Total T.T.C. |
| 72 000 - - 72 000 | 168 000 64 800 - 232 800 | - 151 200 90 000 241 200 | - - 210 000 210 000 | 240 000 218 000 300 000 756 000 |
BUDGET DES DECAISSMENTS SUR LES ACHATS
| Janvier | Février | Mars | Solde bilans au 31/03/19N +1 | Total T.T.C. |
| 76 000 - - 78 000 | 78 000 96 000 - 174 000 | - 96 000 90 000 186 000 | - - 90 000 90 000 | 156 000 192 000 180 000 528 000 |
BUDGET DES AUTRES CHARGES EXTERNES
| Janvier | Février | Mars | Solde bilans au 31/03/19N +1 | Total T.T.C. |
| 9 600 - - | - 16 800 - | - - 10 800 | - - - | 9 600 16 800 10 800 |
BUDGET DE LA T.V.A à payer (a)
| Données | Janvier | Février | Mars | Bilan au 31/03/19N+1 | |
| T.V.A déductible | TVA à payer | ||||
| TVA collecter TVA Déductible Solde au 31/12/19N Sur achats Sur charges externes Sur immobilisation TVA à payer | 40 000 5 600 5 600 10 500 | 36 000 23 400 4 800 13 000 1 600 4 000 34 400 | 50 000 44 600 8 800 29 000 2 800 4 000 12 600 | 47 800(b) | 5 400 |
Pour les modalités, voir chapitre fiscale
TVA déductible, solde du mois + TVA déductible sur opérations du mois – TVA déduite sur déclaration fiscale = solde TVA déductible :
Janvier 19 200 + 25 600 – 5600 = 41 200
Février 41 200 + 42 800 – 23 400 = 60 600
Mars 60 600 + 31 800 – 44 600 = 47 800
| Données | Total TTC | Janvier | Février | Mars | Bilan du 31/03/19N+ 1 | |
| I | ENCAISSEMENTS Sur ventes Janvier Février Mars Sur éléments du bilan Clients au 31/12 Autres débiteurs | 864 500 240 000 216 000 300 000 105 000 3500 | 107 000 - 72 000 - - 35 000 - | 267 800 168 000 64 800 - 35 000 - | 277 200 - 151 200 90 000 35 000 1 000 | - - 210 000 - 2 500 |
| II | DECAISSEMENTS Achats Janvier Février Mars Fournisseurs au 31/12 Autres charges externes Rémunérations dues Charges sociales Organismes sociaux au 31/12 Etat TVA à payer Etat reliquat IS Autres créanciers au 31/12 Fournisseurs d’immobilisation | 952 400 156 000 192 000 180 000 120 000 37 200 60 000 16 800 6 500 62 900 40 000© 33 000 48 000 | 159 600 78 000 - - 35 000 9 600 20 000 - 6 500 10 500 - - - | 319 800 78 000 96 000 - 30 000 16 800 20 000 5 600 - 34 400 15 000 24 000 | 369 000 - 96 000 90 000 55 000 10 800 20 000 5 600 - 12 600 40 000 15 000 24 000 | - - 90 000 - - - 5 600 - 5 400 - 3 000 - |
| II I | SOLDES DE TRESORERIE | -52 000 | -52 000 | -91 800 | ||
| SOLDE CUMULE | -25 300 | -77 300 | -169 100 | -169 100 |
© reliquat IS 31/12. 10000 +1er acompte IS 19N+1 (120000/4) Compte de résultat prévisionnel au 31/03/19N+1
| Ventes Achats revendues (a) Autres charges externes Charges de personnel Amortissements (b) Résultats avant impôt | 630 000 -315 000 -31 000 -76 800 -9 000 198 200 |
a) PR des ventes = 63000*(100-50)%=315000
Stock final = stock initial + achats – PR des ventes 220000
Variation du stock = 95000 – 220 000 = -125000
Achats ± variation de stock = achats revendus
Achats – 125000 = 315000 achats = 440000 b) 36 000 * 3 mois -------------------- = 9000
12 mois
| Actif | Passif | ||
| Actif immobilisé Stock de marchandises Clients et comptes rattachés Etat (b) Autres débiteurs | 231000 (a) 220000 210000 77800 2500 741 300 | Capitaux propres Résultat avant impôts Dettes de financement Fournisseurs et comptes rattachés Etat TVA à payer Organismes sociaux Autres créanciers Trésorerie passif | 190 000 198 200 80 000 90 000 5 400 5 600 3 000 169 100 741 300 |
a) 20000 + 40000 – 9000 = 231 000 a nouveau + acquisition – amortissement
b) TVA déductible (47 800) + 1er acompte sur IS (30 000)
| Données | Janvier | Février | Mars |
| Ventes Achats revendues (a) Autres charges externes Charges de personnel Amortissements Résultats avant impôt | 200 000 100 000 8 000 25 600 3 000 63 400 | 180 000 90 000 14 000 25 600 3 000 47 400 | 250 000 125 000 9 000 52 600 3 000 87 400 |
| Données | Janvier | Février | Mars | |
| + - = | Stock initial Achat PR des ventes (ventes*50%) Stock final | 95 000 130 000 -100 000 125 000 | 125 000 150 000 -90 000 195 000 | 195 000 150 000 -125 000 220 000 |
Budget de trésorerie : méthode des emplois- ressources
| Données | Décembre 19N | Janvier | Février | Mars | |
| I | F.D.R Capitaux permanents (a) Actif immobilisé (b) | 70 000 270 000 200 000 | 136 400 333 400 197 000 | 146 800 380 800 234 000 | 237 200 468 200 231 000 |
| II | BFR (AC-PC) Actif circulant (hors trésorerie) Stock Clients et comptes rattachés © Etat (d) Autres débiteurs Passif circulant (hors trésorerie) | 42 700 222 700 95 000 105 000 19 200 3 500 180 000 | 161 700 407 700 125 000 238 000 41 200 3 500 246 000 | 224 100 445 300 195 000 186 200 60 600 3 500 221 200 | 406 300 510 300 220 000 210 000 77 800 2 500 104 000 |
| Fournisseurs et comptes rattachés Etat (e) Organismes sociaux Autres créanciers Fournisseurs d’immobilisations | 120 000 20 500 6 500 33 000 - | 163 000 44 400 5 600 33 000 - | 151 000 226 000 5 600 180 000 24 000 | 90 000 5 400 5 600 13 000 - | |
| III | TRESORERIE NETTE ( I -II) | 27 300 | -25 300 | -52 000 | -169 100 |
| Variation de trésorerie Variation cumulée | -52 600 -52 600 | -52 000 -104 600 | -91 800 -196 400 |
(a) le résultat avant impôts à été intégré aux capitaux permanents, on que les acomptes sur IS versés compensent l’IS dû sur ce résultat
(b) actif immobilisé net de la période précédente + acquisitions – sorties- amortissements
(c) soldes sur créances de la période précédente + créances sur opérations de la période (voir budget des encaissements)
(d) TVA déductible + acomptes sur IS
(e) TVA à payer + éventuellement reliquat de l’exercice 19N
Le budget de trésorerie établi sur la base de la méthode des flux (emploisressources) est une représentation très parlante de la provision financière à court terme, car elle réunit à la fois les éléments de budget de trésorerie prévisionnelle, des comptes de résultats et des bilans prévisionnels.
Il met en relief les différents éléments qui agissent sur la variation du FDR, du BFR et donc de la trésorerie.
Il est également possible d’étudier la variation prévisionnelle de la trésorerie du tableau suivant construit sur la base :
* du compte de résultat prévisionnel au 31/03/19N+1
* de la comparaison entre les bilan au 31/12/19N et au 31/03/19N+1
| Résultat net Dotation aux amortissements Capacité d’autofinancement Distribution de dividendes Autofinancement Remboursement d’emprunt Investissements Variation du fonds de roulement | + 198200 + 9000 207200 0 207200 0 -40000 167200 | |
| ACTIF CIRCULANT (hors trésorerie) Variation du stock Variation du compte clients Variation du compte Etat (actif) Variation du compte débiteurs divers PASSIF CIRCULANT (hors trésorerie) Variation du compte fournisseurs Variation du compte Etat (passif) Variation du compte organismes sociaux Variation du compte autres créanciers Variation du besoin en fonds de roulement | +125 000 +105 000 +58 600 -1 000 -(-30000) -(-15100) -(-900) -(-30000) +363600 | |
| III | VARIATION DE LA TRESORERIE (I – II) | -196 400 |
Mécanismes de calcul et de paiement de la TVA
Les entreprises dont le CA annuel dépasse 1 000 000 DH sont soumises au régime de la déclaration mensuelle, les autres sont soumises au régime de la déclaration trimestrielle.
Détermination de la TVA à payer
La TVA à payer au titre d’une période = TVA collectée au titre de la période – TVA déductible au titre (de la même période).
La TVA à payer au titre de biens et services est déductibles avec un décalage d’un mois. La TVA sur immobilisations est déductible le mois même au cours duquel le fait générateur de la déductibilité a pris naissance.
*Le fait générateur il existe deux régimes : le régime des débits (la livraison qui coïncide généralement avec la facturation) et le régime des encaissements.
La TVA collectée (surventes)
Pour le régime des débits, le fait générateur de la TVA (date d’exigibilité) est représenté par la facturation. Toutefois les acomptes reçues sont imposables, même en l’absence de livraison ou de facturation.
Pour le régime des encaissements, la date d’exigibilité coïncide avec l’encaissement total ou partiel du montant de la vente (la TVA est due sur l’encaissement effectif).
La TVA déductible
Quel que soit le régime, le fait générateur est représenté par la date de paiement.
TVA à payer au titre du mois N = (TVA collectée sur ventes du mois N) – (TVA déductible sur achats de biens et services du mois N-1) – (TVA déductibles sur achat d’immobilisations du mois N).
* le paiement de la TVA
la TVA due au titre d’une période doit être payée avant la fin du mois suivant cette période.
Une entreprise est soumise au Régime des débits en matière de TVA ; elle a réalisé les opérations suivantes (taux de TVA 20%) Mois de janvier 19N.
Achats de matières premières réglés par chèque : 50000 ; TVA = 10 000 Achats de services réglés par chèque : 10 000 ; TVA = 2 000 Ces achats sont réglés au cours du mois.
Mois de Février
Ventes HT = 100 000 ; TVA = 20 000
Achats de matires réglés par chèque (comptant) HT = 30 000 ; TVA. 6000
Achat d’une machine réglée en espèces HT = 7 000 ; TVA. 1400
TVA à payer avant le 31/03/19N au titre des opérations de Février 19N :
| TVA collectée | 20 000 |
| TVA déductible | -10 000 - 2 000 - 1 400 |
| TVA à payer | 6 600 |
Quelques rapport sur l’impôt sur les sociétés et sur les modalités de son paiement . Les entreprises industrielles et commerciales exploitées sous forme sociétaire sont soumises à l’impôt sur les sociétés (IS) sur leurs bénéfices ; le taux en vigueur est de 35%.
Les sociétés soumises à l’I.S doivent verser au plus tard les 31/03, 30/06, 30/09 et 31/12 de chaque exercice quatre acomptes égaux à 25% chacun de l’IS de l’exercice précèdent. Pour les entreprises dont l’exercice coïncide avec l’année civile, la régularisation de l’IS intervient au moment de la déclaration des résultats (au plus tard le 31/03). Si le Montant de l’IS est supérieur aux quatre acomptes versés, la société doit verser le complément, dans la cas contraire (excédent des acomptes sur l’IS) elle imputera ou les quatre acompte(s) suivant(s) sur cet excédent.
Soit l’entreprise « X » qui clôture ses comptes le 31/12. pour l’exercice N.
IS N= 130 000
Acomptes versés en N : 25 000*4 (donc IS N-1 = 100 000)
Régularisation IS N : (130 000 – 4 * 25 000) = 30 000 à verser avant le
31/03/19N+1
1er acompte à verser avant le 31/03/19N+1 au titre de l’exercice N+1 : 130 000/4 = 32 500
(versement des 2ème, 3ème et 4ème acomptes avant les 30/06, 30/09 et 31/12, soit 32 500 chacun).
Dans le budget de trésorerie, les prévisions sont établies en termes de flus de fonds (hebdomadaires, mensuels, trimestriels et annuels). Le financier est confronté quotidiennement à des décisions relatives à l’arbitrage entre les différents moyen de paiement (espèces, virement, effets, etc.) et entre l’affectation des emplois et des ressources aux différents banques qui gèrent les comptes de l’entrepris. de ce fait, l’information dont dispose le financier doit être très détaillée.
L’objectif de la trésorerie au jour le jour est de minimiser le coût des ressources financiers à court (crédits de trésorerie) et d’optimiser éventuellement la rentabilité des disponibilités oisives. Les contraintes que doit subir le financier sont nombreuses : flux de fond aléatoires, variété des conditions bancaires en matière des coûts de financement et de rémunération des dépôts, etc.
Pour atteindre cet objectif, le financier devrait tendre vers une « trésorerie zéro ».
En effet, traditionnellement, certain considèrent qu’une bonne solvabilité doit se traduite par une bonne liquidité réduite, c’est à dire par ce ratio :
Trésorerie
------------------ 1
Dettes à court terme
Ce principe n’est pas sain puisqu’il va à l’encontre des exigences de rentabilité : une trésorerie pléthorique signifie u marque à gagner pour l’entreprise, puisque les fonds disponibles pourraient être soit placés à court terme et rapporter des produits financiers, soit investis dans des projets rentables. Par contre, un grand déficit de trésorerie signifie des charges financiers importantes qui grèvent la rentabilité et constitue un danger pour l’autonomie financière de l’entreprise. Une manière d’améliorer le rythme des encaissements et de baisser le coût du recours aux crédits de trésorerie consiste à réduire le fonds de transit.
Les règlements par chèques des clients résidant dans les différentes villes du Royaume entraînent pour l’entreprise deux types de retards :
Le premier est relatif au délai d’acheminement du chèque du client vers l’entreprise qui, s’il est effectué par courrier, peut exiger quelques jours ;
Le second concerne le délai nécessaire à son paiement par la chambre de compensation qui est de plusieurs jours (jusqu’à quinze pour les chèques hors place).
Pour réduire ces délais, l’entreprise peut mandater un représentant pour récupérer les chèques et les faire présenter à la compensation sur place dans les villes éloignées. Les fonds ainsi déposés sur un compte sont disponibles rapidement pour l’entreprise, qui peut par ailleurs en demander le virement à son compte bancaire du siège social.
Par ailleurs, la gestion de trésorerie au jour nécessite d’effectuer des provisions en termes de « jours de valeur » pris en considération par la banque, qui sont différents des dates d’enregistrement des opérations ; ainsi par exemple, un chèque sur place remis à la banque pour compensation le 1/01 aura à la date de valeur du 3/01 (soit J+2).
Les crédits à court terme concernent le financement du cycle d’exploitation. On les classe généralement en deux catégories : les crédits de mobilisation des créances et les crédits de trésorerie. Il en existe une multitude, leurs coûts sont variables et souvent élevés. Nous passerons en revus les principaux crédits à court terme.
L’entreprise qui vend à crédit à ses clients reçoit en pratique des lettres de change (traites) ou billets à ordre qui matérialisent des créances à échéance.
Si l’entreprise ressent des besoins de trésorerie, elle peut sous réserve de l’autorisation accordée par la banque, mobiliser auprès de celle-ci les titres de créances à échéance, qu’elle détient sur ses clients : on dit qu’elle escompte les effets.
Par la technique de l’escompte, l’entreprise remet l’effet non échu au banquier et de cette manière lui transfert la créance. En échange, ce dernier met à sa disposition une somme d’argent correspondant au nominal de l’effet, sous déduction de frais et d’un intérêt calculé sur la durée allant jusqu’à l’échéance. Cette somme correspond en quelque sorte à la valeur actuelle de la créance. Le crédit d’escompte accordé à l’entreprise est généralement assorti d’un plafond représentant le montant total des effets que l’entreprise peut escompter. Pour le banquier, ce type de crédit est relativement peu risqué : l’effet correspondant à une opération commerciale dont le dénouement à l’échéance (règlement par le tiré : le client)permettra de rembourser l’avance d’argent accordée par le banquier. De plus, le droit cambiaire protége le bénéficiaire de l’effet. Pour l’entreprise, c’est une technique de crédit relativement souple. L’obtention du crédit d’escompte peut être facile lorsque la réputation et la solvabilité des « tirés » sont établies.
Les entreprise qui ont la possibilité d’obtenir de leur client le règlement au comptant, moyennant un escompte de règlement (de x%) doivent comparer le coût de ce dernier avec l’escompte des effets de commerce auprès du banquier.
Supposant que les clients d’une entreprise peuvent régler les factures par effets 75 jours ou au comptant, sous déduction d’un escompte de règlement de 2% et que le taux d’intérêt applicable à l’escompte commerciale est de 11.5% Pour un effet d’un montant de 100 000 DH quelle est la solution la plus avantageuse ?
Escompte de règlement : 100 00 *2% = 2 000 ; Net= 98 000
L’entreprise renonce à 2 000 pour disposer d’une somme de 98 000 pendant 75 jours ; taux d’intérêt correspondant :
2 000 360j
X = 9.80%
98 000 75j
comparé au taux de 11.5% appliqué parla banque, l’entreprise n’aurait donc pas intérêt à préférer le règlement par effet escomptables
Les entreprises exportatrices ont des besoins spécifiques de financement de leurs opérations avec l’étranger :
• Prospection des marchés
• Opérations de fabrication des biens destinés à l’exportation : approvisionnement en matières premières, frais de fabrication, stockage, exportation, et cet souvent, délais de règlement plus ou moins longs des clients.
Les besoins de financement engendrés par les opérations physique de production et d’exportation peuvent faire l’objet d’un découvert ou d’une avance sur marchandises.
C’est un moyen relativement souple et simple de financement partiel d’un besoin en fonds de roulement. Pour les besoins à court terme, l’entreprise par l’intermédiaire d’une banque peut effectuer des prêts auprès de particuliers ou d’autres entreprises qui possèdent des excédents de liquidités.
Ce sont les entreprises emprunteuse qui émettent les billets de trésorerie par l’intermédiaire d’une banque, qui s’engage à honorer le billet à l’échéance (au moins 80%)au cas où l’entreprise émettrice serait défaillante.
Cette technique met en présence l’entreprise et le factor. Celui-ci achète à l’entreprise ses créances commerciales pour leur montant sous déduction d’une commission qui représente la rémunération des ses services.
Le factor se substitue à l’entreprise pour le gestion des comptes « clients ». Comme l’entreprise se décharge du risque d’insolvabilité, il est normal que cette forme de crédit soit plus coûteuse que les solutions traditionnelles.
Les crédits de trésorerie ou crédits à court terme sont bien adaptés pour le financement des besoins d’exploitation ponctuel et occasionnels.
L’entreprise ne supporte les intérêts que pendant les courtes durées d’utilisation des crédits à court terme. Tandis que le déblocage d’un crédit moyen en long terme ferait supporter à l’entreprise des intérêts, quand bien même elle n’utiliserait pas effectivement ces crédits.
Les principales formes de crédits de trésorerie sont la facilité de caisse et le découvert.
La facilité de caisse est un crédit à très court terme destinée à combler les décalages très brefs entre encaissement et décaissement : il s’agira par exemple de facilités accordées enfin de mois pour payer les salaires. Dans tous les cas, l’utilisation de ces crédits doit être de courte durée(quelque jours).
L’entreprise comme le banquier doivent veiller à ce que la facilité de caisse ne se transforme pas en crédit de trésorerie permanent et qu’elle soit appelée à financer un déficit structurel de trésorerie.
Le découvert a pour fonction principale d’assurer les besoins de trésorerie à court terme : c’est par exemple le cas d’une entreprise qui souhaite profiter d’une bonne opportunité pour acheter des stocks. Ce brusque besoin de trésorerie sera compensé assez rapidement par des rentrées de fonds plus importantes ou par l’absence ou la réduction des sorties de fonds habituelles pendant la période suivante.
En pratique, une entreprise qui bénéficie d’un découvert est autorisé à prélever sur son compte des sommes au-delà des valeurs qu’elles y a déposées.
Lorsqu’une entreprise attend des recettes importantes (cession d’un élément de l’actif augmentation de capital, emprunt, etc) elle peut solliciter auprès de sa banque un crédit-relais qui lui permet de fiancer ses besoins (investissement, etc..) en attendant ces rentrées.
Les entreprises peuvent également financer leur stock en sollicitant des crédits bancaires à court terme. En garantie, les banques peuvent exiger un nantissement sur les stocks avec ou sans dépossession. Ces crédits de trésorerie prennent des formes multiples :
Ils sont destinés à assurer le financement des besoins des entreprises dont l’activité est saisonnière (exemple : approvisionnement en produits agricoles des conserveries pendant les courtes périodes de récolte).
Elle correspondant à des avances de trésorerie destinées au financement partiel des stock importants constitués par les entreprises.
Les stocks peuvent être nantis au profit du banquier. Ils sont déposés soit dans un établissement spécialisé (magasins généraux par exemple), soit dans les locaux même de l’entreprise.
Les stocks financés par la banque peuvent également être déposés dans les magasins généraux, établissement réglementés par dahir. Ces établissements sont responsables des marchandises déposées et reçoivent une rémunération de leurs services de garde.
Il est remis au déposant un récépissé à ordre qui confère le droit de propriété et un warrant à ordre qui autorise le nantissement des marchandises entreposées. Ces deux documents sont susceptibles d’être endossées.
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en particulier, au moment de l’obtention de l’avance sur marchandises, le propriétaire endosse au profit du banquier le warrant à titre de marchandises (gage).
Il existe plusieurs formes d’avances sur marchandises adaptées à différents secteurs d’activités (céréalistes, conserveurs, etc…)
Le développement des échanges internationaux, l’éloignement des opérateurs économiques (importateurs, exportateurs) imposent à ceux-ci l’observation de règles de prudence destinées à assurer la bonne fin des opérations commerciales.
L’expéditeur doit produire des documents relatifs à la marchandise exportée :
• La facture commerciale en plusieurs exemplaires.
• Les pièces relatives à l’expédition (essentiellement le connaissement, la lettre de voiture ou lettre de transport aérien, etc…)
• Les documents attestant les caractéristiques des marchandises exportées (certificat d’origine, note de poids et de colisage, etc).
Pour définir le crédit documentaire, on peut adopter les termes retenus par la chambre de commerce internationale (C.C.I) :
• Les crédits documentaires qualifient tout arrangement, quelle qu’en soit la dénomination ou la description, en vertu duquel une banque (émettrice) agissant à la demande et sur instructions d’un client (donneur d’ordre) .
• Est tenue d’effectuer un paiement à un tiers (bénéficiaire) ou à son ordre, ou de payer ou accepter des effet de commerce (traites) tirés par le bénéficiaire.
Ou
• D’autoriser une autre banque à effectuer ledit paiement ou à payer, accepter ou négocier les effets de commerce contre remise de documents stipulés, pour autant que les conditions du crédit soient respectées.
Le crédit documentaire garantit à l’importateur, que les documents relatifs à l’expédition sont bien arrivés et sont conformes aux conditions qu’il a fixées à l’exportateur que le prix convenu sera réglé.
Cela étant, l’importateur n’est pas pour autant sur que la marchandise est tout à fait conforme à ce qu’il commandé.
La banque de l’importateur qui s’est engagé à payer le fournisseurs peut soit bloquer le montant correspondant à la facture dan le compte du client, soit lui accorder un crédit total ou partiel (en ne provisionnant pas le montant du crédit documentaire ou en provisionnant une partie seulement)
La délivrance d’une caution bancaire ne se traduit pas par une avance de fond, la banque se contente de prêter sa signature. C’est essentiellement la cas des cautions administratives exigées à l’occasion de la passation et de l’exécution des marchés publics, et des cautions en douane exigées lors de l’importation temporaire de biens en suspension des droits de douane.
Elles sont au nombre de trois :
• La caution provisoire
Elle est exigés de tout soumissionnaire à un marché public ; elle est destinée à garantir son engagement moral d’exécuter le marché au cas où il serait déclaré adjudicataire.
• La caution définitive
En cas d’adjudication du marché, la caution définitive remplace la caution provisoire, elle est destinée à garantir la bonne fin des travaux attestée par la réception définitive donnée par l’administration, le montant de cette caution est généralement égal à 33% du marché.
• La caution pour retenue de garantie
Elle est destinée à garantir la bonne exécution des travaux et à prémunir l’administration contre des vices ou des défauts éventuels.
Ce sont des cautions délivrées par la banque pour le compte de l’entreprise importatrice ou exportatrice au profit de l’administration des douanes et destinées, soit à différer le paiement des droits et taxes douaniers, soit à suspendre leur sort à la réalisation d’une condition suspensive (mise à la consommation, réexportation des biens importés à titre temporaire, etc..)
Certaines cautions concernant les opérations d’importation, d’autres les opérations d’exportation, certaines ont pour résultat de différer le paiement des droits, d’autres d’éviter la paiement des droits ; les principales sont les suivantes :
• Les cautions qui différent le paiement des droits - Le crédit d’enlèvement pour faciliter le trafic des marchandises dans les ports, l’administration des douanes peut délivrer le « bon à enlever » après vérification des biens importés, mais avant la liquidation des droits.
Le bénéfice de ce régime est soumis à une demande accompagnée d’une caution bancaire garantissant le paiement des droits et taxes dans un délai de 15 à 30 jours maximum après la date d’enlèvement des marchandises.
- L’obligation cautionnée
Le paiement des droits et taxes par obligation cautionnée à l’entreprise de différer leur paiement de 30,60 ou 120jours avec une majoration à un taux fixé par décret du ministère des finances.
L’obligation cautionnée se matérialise par u billet à ordre, souscrit par l’importateur et avalisé par la banque. - l’acquit à caution ou caution de transit des marchandises qui entrent par exemple sur le territoire national à Tanger, alors que le bureau de dédouanement prévu est Casablanca, peuvent circuler entre les deux villes « sous douane » à condition de respecter des règles strictes fixées par l’administration.
Cette possibilité est soumise à la production par l’importateur d’une caution de transit ou acquit à caution.
- Les cautions à l’entrepôt (entrepôt de stockage)
Ce régime permet à l’entreprise d’importer et de stocker en suspension des droits et taxes douaniers, et pour une durée déterminer, des marchandises non destinées à être mises à la consommation immédiatement.
L’entrepôt peut être public ou privé autorisé par l’administration des douanes.
• Les cautions qui permettent les deux régimes suivants :
- L’admission temporaire
ce régime autorise les entreprises exportatrices à importer, en suspension des droits de douane, des matières ou marchandises destinées à être transformées ou à recevoir un complément de transformation avant d’être réexportées.
Le montant des droits et taxes fait l’objet de la délivrance d’une caution bancaire, dont la mainlevée n’est donnée par l’administration des douanes qu’après réexportation des marchandises en question. - L’importation temporaire
Ce régime s’applique aux biens importés au Maroc et devant y séjourner pendant un certain temps, sans subir aucune transformation, avant d’être réexportés.
A titre d’exemple, il concerne : des biens (matériels, articles) destiné aux foires, exposition et congrès, des emballages destinés à recevoir des produits à exporter, des véhicules assurant le trafic routier international, etc.
Lorsque les conditions fixées par l’administration sont remplis, l’entreprise obtient la mainlevée des cautions. Dans le cas contraire, l’entreprise et la caution (banque) seront tenues de payer, selon les situations, les droits et taxes objets de la caution, ainsi que des pénalités et majoration de retard souvent importantes.
Outre les cautions signalées, il est existe d’autres moins utilisées.
11.3 Les conditions bancaires et leur négociation avec l’ouverture de l’économie nationale et la libéralisation progressive des échanges, les autorités monétaires ont progressivement laissé une part d’initiative au marché dans la fixation des taux d’intérêt.
Les banques font supporter aux entreprises, en plus du taux nominal, des frais et des commissions divers et appliquent aux opérations bancaires des dates de valeur différentes des dates réelles. De ce fait, le taux nominal du crédit traduit rarement le taux réel supporté par l’entreprise.
11.3.1 Les taux, les commissions, les frais et les dates de valeur le taux d’intérêt pour les crédits de trésorerie usuels (découvert, facilité de caisse) est situé au niveau de 11.5% à ce taux est généralement ajouté une commission de découvert comme l’illustre l’exemple ci-après :
Taux 11.5%
Commission de découvert 0.5%
11.0%
selon les cas, d’autre frais peuvent venir s’ajouter aux intérêt ainsi calculés. En réalité, nous verrons plus loin que les taux réel supporté par l’entreprise est différent du taux nominal en raison du jeu des jours de valeur.
Selon leur taille et l’importance des mouvements de leurs comptes bancaires, les entreprises peuvent négocier en baisse les taux d’intérêt appliqués par la banque et/ou un aménagement des dates de valeur.
Les dates de valeur appliquées aux opérations bancaires (versement d’espèces, retraits par chèque, etc) sont différentes des dates d’enregistrement comptable de ces opérations.
Ainsi par exemple, des espèces versées le jour « J » (date de l’opération) auront la date de valeur « J+1 »(soit lendemain ».
| Nature de l’opération | Date de valeur | Observation |
| Versement espèces Retrait d’espèce | J+1 J-1 | Jours ouvrables Jours ouvrables |
| Versement de cheque Sur caisse Sur place Hors place (HP) Déplace bancable (A) Déplace place non bancable Etranger | J 1+2 J+12 J+15 J+20 | Jour de l’opération Jours ouvrables Jours calendaires Jours calendaires Jours calendaires |
| Remise de cheque HP a l’escompte Place bancable Place non bancable | J+10 J+12 | Jours calendaires Jours calendaires |
| Virement bancaire Sur place Hors place | J J J+1 | Jour de l’opération Pour le compte débité Pour le compte crédité |
| Retrait en espèces (chèque ou virements) | J-1 | Jours ouvrables |
| Remise d’effets a l’encaissement Sur place Hors place Place bancable Place non bancable | J+5 J+12 J+15 | Jours calendaires Jours calendaires Jours calendaires |
a) Existence d’une chambre de compensation source : BANK AL MAGHRIB. Décision réglementaire n°16
11.3.2 Le coût réel des crédits le coût de crédit résulte de la conjugaison de l’application du taux d’intérêt nominal et du décompte des jours de valeur.
Pour comprendre le mécanisme des jours de valeurs, nous en donnons ci-après un exemple :
| Date de valeur | Débit | Crédi t | Solde | Jours | Nombres | ||||
| Jours | Mois | An | Débiteur | Créditeur | Débiteurs | Créditeurs | |||
| 31 08 06 15 18 | 01 02 03 03 03 | N N N N N | 400 150 200 | 300 400 | 100 250 50 | 300 150 | 8 26 9 3 13 | 2600 2250 650 | 2400 450 |
| 31 | 03 | N | 5500 | 3750 | |||||
Cette date diffère de la date de l’enregistrement symétrique dans la comptabilité de l’entreprise.
Les intérêts, auxquels seront ajoutées les commissions s’élèvent à :
Nombre débiteurs* Taux d’intérêt
5500* 11.5%
--------------- = 1.7 569 DH
360 jours
Dans l’exemple précédent, le calcul des agios a été effectué en appliquant le taux nominal et en se basant sur les jours de valeurs. En réalité, en plus de sa rémunération normale (taux + commission), le banquier réalise un profit sur la différence de temps qui s’écoule entre la date de l’opération (J) et la date de valeur (J+1).
Supposons que la banque accorde à l’entreprise X un découvert le 1er Janvier au taux de 11.5% pour combler le découvert, l’entreprise verse des chèques sur place le 20 Janvier ; la banque calculera les intérêts sur 22 jours alors que compte tenu du versement, l’entreprise n’aura bénéficié du découvert que pendant 20 jours. Le taux réel sera donc non pas 11.5% mais :
22 jours
11.5% X ------------ = 12.65%
20 jours
si on prend le cas d’une entreprise, dont le C.A qui s’élève à 250 000 00 DH est matérialisé par des chèques hors place (J+12) et dont le taux de découvert est de 14%, le surcoût dû aux jours de valeurs s’établit à :
250 000 00 * 0.14 * 12/360 J = 1 166 667 DH ; ce qui n’est pas négligeable.
La date de valeur pour l’escompte coïncide avec le jour de l’opération.
Prenons l’exemple d’un entreprise qui détient un effet de 200 000 DH à l’échéance du 31 Mars ; le 1er Février, l’entreprise fait escompter l’effet par son banquier qui crédite le compte bancaire le jour même. Si l’entreprise avait remis l’effet a l’encaissement, la date de valeur aurait été le 05 Avril (J+5).
Dans le 1er cas, la durée du crédit d’escompte est de 59 jours ; dans le 2nd cas (encaissement) la durée d’immobilisation de la créance est de 64 jours (59 + 5).
Si le taux nominal est de 11.5% le taux réel de l’escompte ressortira à 11.5% * 59/64 = 10.60% est sera donc avantageux par rapport au taux nominal.
1. quelle est l’importance de la trésorerie dans la vie de l’entreprise ?
2. quel est le moyen de prévoir et d’anticiper les problèmes de trésorerie ?
3. que est ce qu’un budget flexible ?
4. quel sont les éléments qui expliquent la différence le taux nominal est le taux réel des crédits de trésorerie ?
5. quel est l’impact des jours de valeur sur le coût des crédits de trésorerie ?
CAS
Une entreprise réalise un C.A annuelle HT de 6 000 000 DH le taux de TVA est de 20%, 10% des clients paient au comptant ; les 90% restent règlent par effet à 90 jours de date à date. Quel est le montant de crédit d’escompte auquel l’entreprise peut faire appel ?
C.A HT = 6 000 000 DH, TVA 20%, CA TTC = 7 200 000 DH
Montant moyen des créances sur les clients 7 200 000 * 90/100 * 90j/360j = 1 620 000 DH
montant maximum susceptible d’une mobilisation auprès de la banque : 1 620 000 DH
Une entreprise à un découvert bancaire du 1er Janvier au 18 Janvier, date à la quelle elle verse pour le combler des chèques sur place remis par ses clients : le taux appliqué par la banque est de 12%. Quel est le taux réel supporter par l’entreprise ?
Pour le versement des chèques, la date de la valeur est égale à J+2 ; l’entreprise est censée être en découvert pendant 18 jours (du 01/01 au 18/01), plus 2 jours (d »calage de la date de valeur pour la remise des chèques) ; soit au total 20 jours de découvert.
Par conséquent, le taux réel du découvert est de :
Taux réel = 12% * 20/18 = 13.33%
Une entreprise remet à l’escompte les deux effets suivants le 28 Mars 19N :
* effet de 166 440 DH : échéance 5 Mai 19N * effet de 250 000 DH : échéance 25 Mai 19N taux de l’escompte 11.5%, TVA 7%, frais de manipulation 1 DH par effet. Calculer les intérêts précomptes par la banque.
Effet de 166 440 DH : durée de 39 jours (28/03 au 05/05)
Intérêt 166 440 * 11.5% * 39/360 = 2 073.56 DH
Frais de manipulation : 1 DH
Effet de 250 000 DH : durée 59j (28/03 au 25/05)
Intérêt 250 000 * 11.5% * 59/360 = 4 711.80
Frais de manipulation 1 DH
| Agios ( 2 073.56 + 4 711.80) | 6 785.36 DH |
| Frais de manipulation | 2.00 DH |
| Frais de manipulation | 6 787.36 DH |
| HT | 475.12 DH |
| TVA 7% | 7 262.48 DH |
4* pour établir le budget de trésorerie des six premiers mois de l’exercice 19N+1, le responsable financier de la SA „MALTA“ dispose des documents est renseignements suivants:
| Actif | Montant net | Passif | Montant |
| Immobilisations corporelles Immobilisations financières Stocks de marchandises Clients et comptes rattachés Etat (TVA déductibles) Autres débiteurs Comptes de régularisation de l’actif Banque | 250 000 7 500 487 500 169 750(a) 36 750(b) 25 000© 8 500 15 000 1 000 000 | Capital social Réserve légal Autres réserves Dettes de financement Fournisseurs et comptes rattachés Etat Autres créanciers Comptes de régularisation du passif | 308 000 15 000 122 000 210 000 232 500 39 000(e) 26 750 (f) 46 750 1 000 000 |
(a) : 30% seront payés Janvier 19N+1 , 30% en février et 40% en Mars
(b) : correspond aux achats et frais de Décembre 19N, déductible par parts égales Février, Mars et Avril
(c) : 20 000 seront payés en Février et le reste en Mars
(d) : seront réglés en Janvier (1/3), Février (1/3), Mars (1/3)
(e) : TVA à régler fin Janvier 17 000 reliquat de l’impôt sur les sociétés a payer le 31/03/19N+1 : 22 000 le montant de l’IS au titre de l’exercice 19N s’est élevé à 82 000.
(f) : seront régler ainsi : 8 000 en janvier, 10 000 en Mars et le reste en Juillet 19N+1.
L’entreprise est soumise au régime des débits en matière de TVA ; le taux de l’impôt sur les sociétés est de 35% Les provisions établies sont les suivants :
| Données | Janvier | Février | Mars | Avril | Mai | Juin |
| HT TVA | 120000 24000 | 140000 28000 | 155000. 31000 | 170000 34000 | 110000 22000 | 180000 36000 |
| Achats | ||||||
| Données | Janvier | Février | Mars | Avril | Mai | Juin |
| HT TVA | 60000 12000 | 75000 15000 | 82000 16400 | 80000 16000 | 90000 18000 | 62000 12400 |
Modalités :
* de règlement des clients : 30% au comptant, 10% à 30j et 60% 90j (fin de mois)
* de paiement des fournisseurs : 50% à 60j et 50j à 90j (fin de mois) les frais de personnel sont estimés à 35 000 DH/ mois et sont réglés à la fin du mois.
Les charges sociales correspondantes représentes 28% des salires et sont réglés le mois suivant
L’amortissement annuelle des immobilisations est estimés à 54000 DH. Les autres charges externes sont évalués à :
| Janvier | Février | Mars | Avril | Mai | Juin |
| 17 850 | 16 660 | 21 420 | 23 800 | 26 180 | 15 470 |
Elle sont payées au comptant
Un associé fera en Janvier un apport en compte courant de 50 000. L’acquisition d’une machine est prévue pour Avril ; elle sera payée en Mai ; pris HT= 40 000 ; TVA= 8 000
La marge sur coût d’achat représente 40% des ventes.
Il vous est demandé d’établir le budget de trésorerie mensuelle pour les six premiers mois de 19N+1. établir le compte de résultat et le bilan prévisionnel au 31/06/19N+1.
Encaissement prévisionnel sur les ventes
| Mois | Montant TTC | Encaissement | Créance du bilan | Total | ||
| Comptant 30% | A 30j 10% | A 90j 60% | ||||
| Janvier Février Mars Avril Mai Juin | 144 000 168 000 186 000 204 000 132 000 216 000 | 43 200 50 400 55 800 61 200 39 600 64 800 | - 14 400 16 800 18 600 20 400 13 200 | - - - 86 400 100 800 111 600 | 50 925 50 925 67900 | 94 125 115 725 140 500 166 200 160 800 189 600 |
| Avril Mai Juin Reliquat au 30-06-19N+1 | 122 400 79 200 151 200 352 800 | |||||
Décaissement prévisionnelle sur les achats
| Mois | Montant TTC | Encaissement | Créance du bilan | Total | |
| Comptant 30% | A 30j 10% | ||||
| Janvier Février Mars Avril Mai Juin | 72 000 90 000 98 400 95 000 108 000 74 400 | - - 36 000 45 000 49 200 48 000 | - - - 36 000 45 000 49 200 | 77 500 77 500 77 500 - - - | 77 500 77 500 113 500 81 000 94 200 97 200 |
| Re | liquat au 30-06-19N+1 | 45 000 108 000 74 400 230 400 | |||
Décaissement relatif à l’impôt sur les sociétés
| Données | Janvier | Février | Mars | Avril | Mai | Juin |
| Régularisation IS- 19N 1er acomptes IS. 19N+1 2èmeacomptes IS. 19N+1 | 22000(a) 20500(b) 42500 | 20500(b) 20500 |
(a) : reliquat de l’IS 19N figurant au passif
(b) : 25 de l’IS de 19N
| Janvier | Février | Mars | Avril | Mai | Juin | Reliquat TVA | ||
| déductible | A payer | |||||||
| TVA collectée TVA déductible Figurant a l’actif Sur achats Sur immobilisations TVA à payer | 28 000 17 000 © | 28 000 12 250 (a) 24 000 (d) | 31 000 12 250 (a) 15 750 (d) | 34 000 12 250 (a) 6 000(b) 18 750(d) | 12 000 13 500(b) 8000 15 750(d) | 36 000 15 700(b) 500 (d) | 54 600(e) | 20 300 (f) |
(a) figurant à actif (TVA)
(b) TVA sur achats décaissés (36000 * 0.16667 = 6000) ; 81000 * 0.16667 =
13500 ; 94200 * 0.16667 = 15700
(c) A payer au titre de décembre 19N
(d) A payer au titre des opérations du mois précèdent
(e) TVA bilan (36750) + TVA sur achats de biens services et immobilisations (97800) – TVA déduite sur déclaration de Janvier à Juin (79950) = 54600
(f) A payer avant le 31/07/19N+1 au titre des opérations du mois de Juin.
