Investissement en Bourse, SCPI et assurance-vie: avantages, inconvénients et risques

Introduction

L'investissement est un sujet central en finance. De nombreuses approches théoriques et contributions scientifiques abordent ce thème. Elles offrent des grilles de lecture intéressantes pour comprendre les différentes typologies d'investissement et les mécanismes décisionnels et comportementaux des acteurs, comme le souligne Gérard Charreaux dans son ouvrage "L'approche économico-financière de l'investissement".

D'un point de vue financier, l'investissement est lié au capital monétaire. Il consiste à utiliser une somme d'argent dans le but de réaliser des gains. D'un point de vue macro-économique, le taux d'investissement matériel peut être calculé en corrélant la formation brute de capital fixe (FBCF) et le PIB. Ainsi, l'investissement contribue à l'accumulation du capital et à une meilleure circulation du cash-flow.

Les catégories d'investissements les plus courantes sont : l'investissement en bourse, l'investissement dans une Société Civile de Placement Immobilier (SCPI) et l'investissement en assurance-vie. Chacune de ces options présente des avantages et des inconvénients. Ils sont essentiels à analyser afin de permettre au lecteur de se forger sa propre opinion sur le sujet.

1. INVESTISSEMENT EN BOURSE

1.1. Définition de la bourse

Le vocable "bourse" fait l'objet de multiples définitions et interprétations. Une riche et variée littérature économique et financière est désormais disponible pour définir avec précision ce concept. Dans un article publié en 2013, Jacques Hamon et Bertrand Jacquillat, deux économistes réputés, ont défini la bourse comme étant un acteur central de la finance. Il s'agit d'un lieu où les investisseurs peuvent effectuer des transactions à des fins de rentabilité de leur capital. Les marchés boursiers sont présents dans plusieurs pays du monde, mais certains pays dont les règlements économiques et financiers sont stricts n'en disposent pas ; ce qui a un impact négatif sur le portefeuille des investisseurs qui se voient contraints d'externaliser leurs placements.

Le New York Stock Exchange (NYSE) domine le marché financier international ; située au cœur de New York, elle est à l’origine du rapprochement entre les bourses à l’échelle internationale qui devient une tendance courante et les places boursières sont perçues comme des entreprises à part entière. Dans les années 2000, NYSE a procédé à l’acquisition d’Euronext ; Sylvain de Forges, financier qualifié, revient sur cette absorption passionnante dans son article « Qu'attendre de la fusion d'Euronext et du New York Stock Exchange ? ». Ces opérations inter-boursières sont régies par des codes et articles juridiques précis mais suscitent toutefois des interrogations quant à la capacité des institutions boursières à respecter le principe de transparence et concurrence loyale pendant ces transactions.

1.2. Comment investir en bourse ?

Investir en bourse n’est pas un jeu d'enfant. Il s'agit d'un processus complexe qui doit être mené avec rigueur et précision afin de réaliser des bénéfices à long terme. Avant de commencer, il est important de définir une enveloppe fiscale adéquate et des opportunités d'investissement à haut potentiel de réussite. Cependant, le marché boursier est extrêmement volatil et imprévisible, ce qui rend difficile la prise de décisions éclairées.

Le célèbre ouvrage de Mark Vankenhove^[1] sur l’investissement en bourse aborde cette incertitude du marché économique en proposant des arguments scientifiques solides et en se basant sur les approches techniques et fondamentales. La première méthode consiste à étudier les mouvements d'achat et de vente des titres sans prendre en compte le contexte économique global. L’approche fondamentale, quant à elle, tient compte du climat économique mondial, des fluctuations des prix, du comportement et des habitudes des consommateurs pour prendre une décision judicieuse sur le marché boursier.

1.3. Les avantages et les inconvénients de l'investissement en Bourse

Investir en bourse présente des avantages et des inconvénients qu'il est crucial de connaître avant de prendre une décision éclairée. Ces éléments varient en fonction du type d'investissement, du montant investi et de l'horizon de placement. Il est donc essentiel de bien comprendre les risques liés à ce type d'investissement pour en tirer le meilleur parti.

Avantages de l'investissement en Bourse

• Rentabilité : L'investissement en bourse permet souvent de dégager des bénéfices à long terme. Plusieurs analystes et financiers estiment qu'un placement boursier peut générer une rentabilité moyenne allant jusqu'à 12 % sur le capital investi. Cela reste attractif par rapport à d'autres secteurs d'investissement, comme l'immobilier.
• Notoriété : Les sociétés cotées profitent d'une communication quasi-permanente et active autour de leurs opérations boursières. Ce phénomène augmente considérablement leur notoriété, leur permettant de maximiser leurs activités financières et économiques.
• Flexibilité : L'investisseur peut facilement retirer son capital s'il en ressent le besoin, sans frais supplémentaires.

Inconvénients de l'investissement en Bourse

• La mondialisation des marchés : Autrefois un lieu d'échange domestique, la bourse est aujourd'hui une plateforme internationale sans frontières. Grâce à la technologie financière, les places boursières mondiales sont connectées et offrent parfois une concurrence peu transparente et peu loyale, qui joue en défaveur des investisseurs individuels.
• Risques et volatilité : L'investissement en bourse est souvent synonyme de volatilité et d'incertitudes. Les fluctuations du marché peuvent générer des pertes importantes pour l'investisseur, surtout s'il ne diversifie pas suffisamment son portefeuille ou s'il ne dispose pas d'une stratégie d'investissement bien établie.

Dans son article de 2007 intitulé "La disparition des Bourses nationales"^[2], Catherine Karyotis souligne la nécessité de dispositifs autonomes et indépendants pour surveiller les investissements effectués et exercer un contrôle sur les entreprises cotées. Cela permettrait d’atténuer les risques liés à l’investissement dans ce contexte boursier international

1.4. Les différentes stratégies d'investissement en Bourse

Trois grandes stratégies d’investissement sont à prendre en compte lorsqu'il s'agit du secteur boursier. Ces stratégies peuvent être alternatives mais, dans certains cas, elles peuvent également devenir complémentaires.

La première stratégie que nous allons examiner est la stratégie dite globale. Il s’agit d’une méthode safe qui permet à l’investisseur de diversifier ses placements en limitant les risques liés aux fluctuations des marchés. La stratégie globale se compose notamment de l'achat d'actions ou encore des organismes de placements collectifs en valeurs mobilières (OPCVM). Ce type de stratégie est le plus souvent adoptée par les investisseurs disposant d'un capital limité.

La deuxième approche pour investir en bourse est la stratégie semi-automatique. Cette mise en œuvre repose sur les outils technologiques et informatiques disponibles sur le marché financier depuis plusieurs décennies maintenant. Grâce au développement des logiciels spécialisés, le processus décisionnel a considérablement était fluidifiée et Gerard Hartsink parle même de trading algorithmique pour montrer l’influence des logiciels et de la technologie sur la gestion boursière. De plus, ces solutions informatiques sont également utilisés par les autorités publiques afin de garantir une meilleure gestion des risques et une prise en compte anticipée des pratiques abusives ^[3].

Enfin, il convient également de souligner l’importance accordée à la troisième approche que nous appelons ici « Stratégie Automatique ». Celle-ci implique une utilisation avancée des technologies pour prendre une décision rationnelle et calculée grâce à un système automatisé mathématiquement très sophistiqué. Dans ce contexte particulier, nous pouvons dire que le secteur boursier est robotisable car aucune action ne sera prise par l’investisseur sans intervention humaine directe ou indirecte.

2. INVESTISSEMENT EN SCPI

2.1. Définition de la SCPI

SCPI est le diminutif pour désigner une Société civile de placement immobilier. Il s’agit d'une institution de placement collectif qui n’est pas cotée en bourse, selon le Ministère de l’Économie, des Finances et de la Souveraineté Industrielle et Numérique (2022) – Gouvernement Français ^[4] . Le gouvernement français définit clairement ce type d’organisme dans le portail électronique de son ministère d'Économie. Nous pouvons identifier deux catégories principales de SCPI : les SCPI d'entreprise et les SCPI d'habitation. Les premières sont destinées à l'investissement immobilier à des fins commerciales tandis que les secondes sont conçues pour l'habitation.

Selon Joinet, Pierre (2014)^[5], il est également possible de répertorier ces catégories en fonction du type d’investissement et des objectifs patrimoniaux visés par l’investisseur. Ainsi, nous pouvons distinguer trois sous-catégories principales : les SCPI ‘classiques', les SCPI ‘de plus-values', et les SCPI ‘fiscales'. Les premières proposent une plateforme d'investissement visant exclusivement la rentabilité ; elles permettent aux investisseurs un fructification du capital sans érosion significative. Les secondes offrent un rendement important mais impliquent aussi un risque accru ; quant aux troisièmes, elles visent avant tout à offrir des avantages fiscaux intéressants aux investisseurs.

2.2. Comment investir en SCPI ?

Pour investir en SCPI (Société civile de placement immobilier), il est crucial de respecter les normes réglementaires édictées par le ministère de l'Économie, des Finances et de la Souveraineté industrielle et numérique. Cet investissement offre un rendement attractif et une diversification immobilière.

Pour commencer, il faut acquérir une part de capital, dont le prix oscille entre 150 et 1000 euros. Cette transaction doit être réalisée en coordination avec la SCPI choisie, et généralement se fait rapidement.

Ensuite, vous devez remplir les formalités administratives et conserver une copie certifiée de votre preuve d'acquisition. Il est crucial de bien déterminer le montant à investir, en prenant en compte le capital disponible et votre budget.

Toutefois, faites preuve de vigilance car certaines SCPI proposent des contrats peu clairs ou incohérents. Il est recommandé de vérifier la validité des propositions et d'examiner attentivement les modalités d'investissement avant de prendre une décision.

En cas de doute, contactez l'Autorité des marchés financiers pour obtenir plus de renseignements sur les démarches relatives à l'investissement dans une SCPI. Informez-vous également sur les rendements passés, les frais de gestion, et la qualité du patrimoine immobilier détenu par la SCPI pour faire le meilleur choix possible.

2.3. Les avantages et les inconvénients de l'investissement en SCPI

Investir en bourse et dans des SCPI sont deux démarches qui présentent chacune leurs avantages et leurs inconvénients. Afin de mieux comprendre ces investissements et les résultats qu'ils peuvent engendrer, nous allons examiner plus en détail leurs caractéristiques.

• Avantages de l'investissement en SCPI

Le premier avantage d'un investissement en SCPI est la mutualisation des risques. Si votre investissement ne s'avère pas rentable, les pertes seront partagées entre tous les investisseurs. Cela réduit considérablement les risques encourus, surtout lorsque les pertes sont importantes.

Par ailleurs, le secteur immobilier offre une multitude de possibilités d'investissement. Vous pourrez diversifier vos placements et augmenter considérablement vos chances de rentabilité. Cette diversification est un atout majeur pour les investisseurs, contrairement à un investissement à placement unique qui présente un risque de pertes plus élevé.

• Inconvénients de l'investissement en SCPI

Concernant les inconvénients, le premier est lié aux frais d'entrée. Avant de commencer votre investissement dans une SCPI, vous devrez acheter au minimum 5% des parts de capital. Cette part peut même aller jusqu'à 10% si vous déléguez entièrement la gestion du portefeuille à la SCPI en question.

Un second inconvénient concerne la rentabilité de l'investissement. Le marché immobilier est instable et imprévisible en termes de prix, ce qui peut impacter les performances de votre placement. En période de crise, comme celle du COVID-19, le marché immobilier a connu une volatilité sans précédent, selon l'INSEE. Dans ce contexte, il est difficile de garantir la rentabilité de votre investissement.

Enfin, il est important de souligner que les SCPI sont des investissements à long terme. Vous devrez donc être prêt à immobiliser votre capital pendant plusieurs années, ce qui peut représenter un inconvénient pour certains investisseurs à la recherche de liquidités plus rapides.^[6]

2.4. Les différentes stratégies d'investissement en SCPI

Investir en Société Civile de Placement Immobilier (SCPI) requiert une réflexion approfondie et la fixation d'objectifs d’investissements préalable. Les spécialistes et les experts du secteur définissent trois grandes stratégies d'investissement en SCPI : la stratégie CORE, la stratégie Value Add et la stratégie Opportuniste.

• La stratégie CORE : investissements immobiliers de qualité

La stratégie CORE consiste à identifier les SCPI qui privilégient des investissements immobiliers dans des zones géographiques favorables ou aisées. Le but est de rechercher une rentabilité assurée avec un taux intéressant pour les investisseurs pouvant aller jusqu’à 3%. Ces biens immobiliers sont généralement situés dans les centres-villes et peuvent être à finalité commerciale ou bien des locaux administratifs (bureaux).

• La stratégie Value Add : rénovation et valorisation du patrimoine

La stratégie Value Add vise à identifier des biens immobiliers qui ont un potentiel important grâce à leur historique ou emplacement. L'objectif est de rénover ces biens pour une utilisation imminente, augmentant ainsi leur valeur. Ce type d'investissement peut offrir une rentabilité supérieure à celle de la stratégie CORE, en contrepartie d'un risque plus élevé et d'un besoin de gestion plus important.

• La stratégie Opportuniste : dénicher des opportunités sur le marché immobilier

Enfin, la stratégie Opportuniste consiste à acquérir des biens immobiliers qui n’ont pas encore suscité l’intérêt des acheteurs. L'objectif est de commercialiser ces biens à un prix intéressant. Il ne s'agit pas de spéculer sur le marché immobilier mais plutôt de déployer une expertise confirmée pour trouver les meilleures opportunités possibles.

Toutefois, cette méthode reste très risquée par rapport aux autres, car elle nécessite une connaissance approfondie du marché local et une capacité à anticiper les évolutions de l'immobilier. Il convient donc de bien mesurer les risques avant d'entreprendre ce type de stratégie.

3. ASSURANCE VIE

3.1. Définition de l’assurance vie

L'assurance vie est souvent associée au concept de vulnérabilité^[7]. Il s'agit d'un dispositif utilisé pour anticiper les scénarios d'impuissance, d'incapacité ou encore de décès moyennant une contribution financière prédéfinie. Le ministère de l’Économie, des Finances et de la Souveraineté Industrielle et Numérique identifie l’assurance vie comme étant la première stratégie d’épargne en France (Qu'est-ce que l’assurance-vie ? Ministère de l’Économie, des Finances et de la Souveraineté Industrielle et Numérique (2022) - Gouvernement Français)⁴. Selon les chiffres communiqués par France Assureur, les encours de ce type d’assurance étaient estimés à 2 milliards d'euros en 2021. On peut distinguer trois grands blocs principaux : assurance vie temporaire ou à terme ; assurance vie mixte ; assurance vie permanente ou à capitalisation continue. Chaque catégorie a ses propres réglementations et sa propre fiscalité.

Lorsqu'il est toujours en vie, le souscripteur bénéficiera du montant des cotisations versés automatiquement par le contrat si une situation d'incapacité est confirmée. En cas de décès du souscripteur, le montant des contributions sera attribué aux bénéficiaires (proches) désignés par ce dernier. Les contrats d’assurance-vies sont encadrés par les textes juridiques L131-1 et L132-1 ainsi que par des cas exceptionnels identifiés notamment par le Décret du 5 septembre 2014; il est recommandable pour tout souscripteur potentiel à un contrat assurance-vies de veiller aux évolutions possibles afin d'identifier les tendances actuelles du marchée concernant ce type produit financier.

3.2. Comment fonctionne l’assurance-vie

L’ouvrage de David Dubois^[8], publié en 2017 sur les théories et les pratiques de l’assurance-vie retrace les fondamentaux et les mécanismes de fonctionnement de ce dispositif. Il y présente notamment les modèles économiques sur la base desquels sont calculés les impositions fiscales et les barèmes d’impôts de ce type d’assurance. L’auteur fait référence également à la complexité des modalités d'engagement des parties prenantes engagées dans le cadre du contrat tout en déroulant les perspectives de tarification existantes.

L'assurance-vie est un dispositif contractuel qui est régi par la réglementation des contrats d'assurance. Le fonctionnement de ce type d'assurance dépendra naturellement de la nature du contrat initié. Cependant, la logique dominante veut que l'assurance -vie soit perçue comme une contribution anticipée, à la fois pécuniaire et morale, au profit d'un individu vulnérable. En outre, elle offre aux assurés une protection contre le risque financier ainsi qu'une sécurité financière pour eux et leurs proches grâce à un système fiscal avantageux qui peut générer des gains considérables pour le bénéficiaire final. De plus, elle permet aux assurés de planifier leurs finances à long terme afin qu'ils puissent atteindre leurs objectifs financiers sans être soumis aux fluctuations du marché financier ou aux aléas économiques.

3.3. Les avantages et les inconvénients de l'investissement en assurance-vie

L'assurance-vie est un produit d'investissement très populaire en France. Cependant, il est important de bien connaître les avantages et les inconvénients pour prendre une décision éclairée. Ainsi, il convient de souligner que l'assurance-vie offre des avantages tels qu'une fiscalité avantageuse, une grande flexibilité et des possibilités d'investissement variées. De plus, elle permet aux souscripteurs de transmettre leurs actifs à leur famille en toute sécurité et sans frais supplémentaires. En revanche, elle présente certains inconvénients comme des frais de gestion relativement élevés ou encore des rendements moins importants que ceux obtenus par d’autres produits financiers à court terme.

• Avantages de l'investissement en assurance-vie

Le premier avantage est la flexibilité contractuelle. Les assureurs permettent de choisir la nature de l'investissement et la catégorie de bénéficiaires. On peut transférer l'argent aux bénéficiaires prédéfinis ou en bénéficier personnellement en cas de vulnérabilité extrême. Ces modalités sont clairement mentionnées dans le contrat d'assurance. (source )

L'assurance-vie offre également des avantages fiscaux. Après 8 ans de cotisations, des exonérations fiscales sont proposées. Pour les couples, des réductions supplémentaires peuvent être accordées pour faciliter l'accès à l'assurance-vie. Il s'agit d'un placement liquide, car on peut retirer son argent sous certaines conditions, conformément à l'article 631-2-1 du Code général des impôts (CGI).

• Inconvénients de l'investissement en assurance-vie

L’inconvénient qui fait aujourd’hui débat est celui de la rentabilité. En effet, depuis quelques années déjà, la rentabilité est en chute libre surtout pour les assurés ayant des comptes en euros. En raison de la crise économique, mais pas seulement, la situation est peu rassurante. Le taux de rentabilité a diminué d'environ 1,40% entre 2013 et 2022.

Le deuxième inconvénient est celui des frais de gestion qui sont de plus en plus lourds à supporter par les assurés. La hausse généralisée des prix en Europe et ailleurs dans le monde a conduit à une hausse des frais de gestion du patrimoine des assurés par effet domino.

3.4. Les différentes stratégies d'investissement en assurance-vie

Les stratégies d’investissement pour optimiser la rentabilité de votre assurance-vie vont dépendre avant tout et principalement de votre objectif à long terme. Il est donc important que vous fixiez un objectif clair avant d'entrer en contact avec votre assureur.

La première stratégie consiste à investir dans une assurance-vie à court terme afin que vous puissiez racheter les contributions versées après quelques années et bénéficier ainsi d'un rendement important sur une durée relativement courte grâce aux cotisations plus élevées que celles habituelles.

Une autre façon d'optimiser votre investissement consiste à opter pour les unités de compte afin d’être prêt face aux fluctuations du marchés et éviter les risques liés aux dépréciations monétaires ou encore aux crises économiques soudaines. Une telle stratégie peut augmenter significativement le rendement jusqu'à 5%.

4. Comparaison entre les différents types d’investissement

Comment choisir le type d'investissement qui convient le mieux à vos besoins et à votre profil d'investisseur ?

Le meilleur choix d’investissement est celui avec le plus de rentabilité, cependant il n’y a pas de type d’investissement unique. Investir en bourse, dans une SCPI ou encore dans une assurance-vie dépendra entièrement de votre expertise, de votre budget et surtout de votre objectif final. L’investissement est un exercice qui requiert patience, réflexion et rigueur. Avant de prendre une décision finale, il convient donc de prendre en compte les variables d’influence, les éléments du contexte et les facteurs de risques liés à chaque type d'investissement.

Une comparaison rapide des différents types permet facilement de constater que l’assurance-vie est l'option la plus sûre car elle présente peu ou pas de facteurs exogènes pouvant influencer le rendement. Cela explique pourquoi beaucoup de Français optent pour cette forme d'épargne malgré la crise économique actuelle. Toutefois, lorsque maitrisée correctement, l’investissement en bourse ou via une SCPI peut s'avérer plus rentable que l'assurance-vie si vous êtes prêt à prendre des risques supplémentaires. Cette dichotomie Investissement sûr ET Investissement rentable doit donc être prise en compte avant toute décision finale concernant un investissement particulier.

CONCLUSION

Retenons de cet article que l’argent est mieux placé lorsqu'il est investi. Les logiques de placement peuvent varier, mais l'objectif à long terme reste le même : fructifier le capital disponible et réduire les pertes d'argent inutiles. Les trois types d'investissement mentionnés dans cet article ne peuvent être entrepris sans une analyse approfondie et minutieuse en amont. Il est donc recommandé de procéder avec prudence et sagesse, en évitant les prises de décisions hâtives et irréfléchies. Notons que le pire des investissements est celui qui se fait sans réflexion préalable.

RÉFÉRENCES

^[1] Vankenhove, Marc. Comment investir en bourse. Les Editions du Net, 2012. (Lire ouvrage)

^[2] Karyotis, C. (2007). La disparition des Bourses nationales. L'Expansion Management Review, 127, 38-47. (Lire article)

^[3] Hartsink, G. (2015). La technologie est le meilleur garant de la gestion des risques sur les marchés financiers. Revue d'économie financière, 120, 143-154.(Lire article)

^[4] Ministère de l’économie, des finances et de la souveraineté industrielle et numérique (2022) – Gouvernement Français (Lire article)

^[5] Joinet, Pierre. "SCPI-Objectifs." (2014). (Lire article)

^[6] Citation: Chareyron, S., Régnier, C. & Sari, F. (2022). COVID-19 and Dynamics of Residential Property Markets in France: An Exploration. Economie et Statistique / Economics and Statistics, 536-37, 75–93. (Lire article)

^[7] Gaulon, Nathalie. Assurance vie, vulnérabilité et dépendance. Diss. Rennes 1, 2011. (Lire article)

^[8] Fromenteau, M., Petauton, P. (2017). Théorie et pratique de l'assurance-vie. Dunod. (Lire ouvrage)

^[9] Leroy, Michel. "Stratégies de revenus fondées sur l'assurance-vie." La revue fiscale du patrimoine 5 (2017). (Lire article)