Cours bilan fonctionnel (synthèse) avec exemples
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Le bilan fonctionnel a pour but d’analyser les performances économiques et financières de l’entreprise. Il permet d’apprécier l’équilibre financier d’une entreprise, son indépendance financière et sa rentabilité.
Pour un commercial, il peut permettre d’évaluer si la situation financière de ses clients est saine.
Le bilan fonctionnel est la représentation des actifs et des passifs de l’entreprise évalués à leur coût historique c’est à dire au coût d’acquisition et classés selon un cycle d’utilisation (stable ou circulant). Un bilan fonctionnel peut se présenter de la façon suivante (condensé ou en grandes masses) :
Grandes masses du bilan fonctionnel
ACTIF PASSIF
EMPLOIS STABLES RESSOURCES STABLES
ACTIF CIRCULANT D’EXPLOITATION
DETTES D’EXPLOITATION
ACTIF CIRCULANT HORS EXPLOITATION
DETTES HORS EXPLOITATION
TRESORERIE ACTIF
TRESORERIE PASSIF
Ce bilan permet de distinguer les deux fonctions principales de l’entreprise :
La fonction investissement (et son financement) regroupée dans la partie stable du bilan fonctionnel
La fonction exploitation. Le cycle d’exploitation d’une entreprise commerciale se présente de la façon suivante :
STOCK
Ventes
CREANCES CLIENTS DETTES FOURNISSEURS
Encaissements
DISPONIBILITES
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Le bilan fonctionnel doit donc nous renseigner sur la santé économique de l’entreprise. Pour cela, il est possible de dégager un certain nombre de concepts économiques qui permettent de répondre aux deux questions suivantes :.
Comment sont financés les emplois durables ? Calcul du fonds de roulement
Quelle est la couverture des besoins nés de l’exploitation ? Calcul du besoin en fonds de roulement
2.1 Le FRNG (Fonds de Roulement Net Global)
FRNG = Ressources stables – Emplois stables
Le fond de roulement représente une «marge de sécurité» relative au financement des emplois stables par les ressources stables. Il doit être positif. Dans le cas contraire, cela signifie qu’une partie des emplois stables est financée par des dettes d’exploitation, ce qui est dangereux à terme. La situation financière est alors fragile.
Les emplois stables sont financés par les ressources stables
FRNG
Le fonds de roulement représente la fraction des ressources permanente « disponibles » pour financer le cycle d’exploitation. Il constitue une garantie de liquidité de l’entreprise. Plus il est important, plus grande est cette garantie.
Toutefois, le fonds de roulement net global, pris isolément, n’a qu’une signification relative. Pour déterminer si son niveau est satisfaisant, il faut le comparer au besoin en fonds de roulement
2.2 Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement)
BFR = Actif circulant – dettes
On peut distinguer le :
BFR d’exploitation = Actif circulant d’exploitation – dettes d’exploitation
BFR hors exploitation= Actif circulant hors exploitation – dettes hors exploitation
BFR = BFRE + BFRHE
Le BFR étudie l’équilibre du financement à court terme : les emplois dégagés par l’activité de l’entreprise (par l’exploitation) doivent être suffisant pour assurer le règlement des dettes d’exploitation.
Si le BFR est positif, cela signifie que l’entreprise règle ses fournisseurs plus rapidement que ses clients ne la payent. Elle aura un besoin de financement qu’elle devra financer. Ce besoin sera naturellement financé par le fonds de roulement, d’où la dénomination de besoin en fonds de roulement.
En général, l’actif circulant est supérieur aux dettes.
L’entreprise a un besoin de financement de son exploitation
Mais le BRF peut aussi être négatif. Cela signifie que l’entreprise encaisse plus vite l’argent de ses clients qu’elle ne paye ses fournisseurs.
BFR
On parle ici de dégagement en fond de roulement. C’est le cas des grandes surfaces dont les clients règlent comptant et qui payent leurs fournisseurs à terme (60 j maxi).
Le BFR, besoin de financement, va donc être financé en priorité par le fond de roulement mais il est rare que le fonds de roulement soit exactement égal au besoin en fonds de roulement.
Si FRNG > BFR, le fonds de roulement finance en totalité le BFR et il existe un excédent de ressources qui se retrouve en trésorerie. On peut alors procéder à d’éventuels placements financiers. La situation économique de l’entreprise est satisfaisante.
Si FRNG < BFR, le fonds de roulement ne finance qu’une partie du BFR. La différence doit alors être financée par crédit bancaire (découverts ou concours bancaires). Cette situation doit être régularisée. Il sera donc nécessaire :
Soit d’augmenter le FRNG par augmentation du capital, par un nouvel emprunt, par la cession d’immobilisations financières par exemple.
Soit de diminuer le BFR par une réduction de la durée du crédit clients ou la négociation d’une durée plus longue du crédit fournisseurs
La situation idéale consiste à ce que le BFR soit le plus faible possible, parfois même négatif (par exemple lorsque les clients paient comptant et quand l’entreprise paye ses fournisseurs à 60 jours) ; on parle alors non plus de besoin en fond de roulement mais de dégagement.
2.3 La trésorerie nette
La trésorerie représente le montant des liquidités immédiates détenues par l’entreprise.
TN = Trésorerie Actif – trésorerie Passif
Le montant de la trésorerie nette peut-être vérifié de la façon suivante :
TN = FRNG – BFR
Exemple d’application :
A partir du bilan fonctionnel de l’entreprise MERIGNAC, calculer le FRNG, le BFR et la Trésorerie. Conclure sur la situation de l’entreprise.
Ratio = rapport entre deux valeurs caractéristiques du bilan qui exprime leur importance relative. L'étude des ratios permet de mettre en évidence l'évolution de la structure de l'entreprise, ainsi que celle de sa situation financière. On doit procéder à une double analyse :
analyse dans le temps comparaison des ratios sur plusieurs périodes,
analyse dans l'espace comparaison des ratios de l'entreprise avec ceux du même secteur.
Ratios Commentaires
Rentabilité financière
Résultat
Capitaux propres
Résultat de l'entreprise rapporté aux capitaux investis, permet de vérifier la rentabilité de l'investissement pour les actionnaires
Financement
Ressources stables
Emplois stables
Permet de vérifier si les ressources stables financent bien les emplois stables. Si tel est le cas, ce ratio est supérieur à 1.
Couverture de capitaux investis
Ressources stables
Emplois stables + BFRE
Permet de vérifier si les ressources stables financent bien les emplois stables mais aussi le BRFE qui est un besoin permanent.
En effet le financement de ces deux éléments par des concours bancaires aléatoires est dangereux pour l'entreprise.
Taux endettement
Endettement
Ressources propres*
* Capitaux propres+amort et prov Endettement = dettes financières + soldes créditeurs de banque.
Ratio utilisé par les banques pour vérifier s'il est possible d'accorder
un crédit à l'entreprise.
Les banques refusent généralement d’accorder des crédits aux entreprises dont le taux d’endettement dépasse 100%.
Poids du BFRE
BFRE
Chiffre d'affaires (TTC) Mesure la dépendance entre le BFRE et le CA. Cette donnée peut se révéler fort utile dans le domaine prévisionnel. En effet une prévision d'augmentation de CA (par suite d'un nouveau projet, l'exploitation d'un nouveau marché par exemple) entraîne un accroissement du BFRE et il est prudent d'envisager préalablement son financement.
Durée moyenne de stockage des marchandises
Stock moyen* x 360
Coût d’achat des marchandises vendue Mesure la vitesse de rotation des stocks de marchandises.
* stock moyen = (stock initial + stock final)/2
Durée du crédit clients
Créances clients x 360
Chiffre d'affaires TTC
Mesure la durée du crédit en jours accordé aux clients.
Durée du crédit fournisseurs
Dettes fournisseurs x 360
Achats TTC Mesure la durée du crédit en jours obtenu des fournisseurs.
NB : Il est difficile de commenter des ratios si on ne connaît pas, soit les valeurs obtenues les années précédentes, soit les valeurs moyennes de la profession.
Pour pouvoir établir le diagnostic de la situation d’une entreprise, il faut respecter les étapes suivantes :
1 Présenter le bilan fonctionnel
2 Calculer le FRNG, le BFR, la trésorerie nette et les ratios principaux (de financement et d’endettement)
3 Commenter la situation ou l’évolution de la situation financière de l’entreprise en s’appuyant sur les résultats précédents. Un commentaire comprend deux parties :
- Le constat de la situation
- La proposition de solution quand l’équilibre financier s’avère précaire.
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Exercices
Exercice 1
Présenter le bilan fonctionnel de l’entreprise MAEVA et calculer le FRNG, le BFR et la Trésorerie nette.
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Exercice 2
On vous remet le bilan de la société AQUA-CLUB (village de vacances).
Bilan au 31/12/N (en K euros)
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Exercice 3
Vous disposez du bilan (système de base) de la société TERRES DE REVES page suivante.
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Exercice 5
Le directeur de l’entreprise MID-TOUR vous remet un bilan au 31/12/N.
Etablir le bilan fonctionnel
Calculer le FRNG, le BFR et la TN.
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Exercice 6
La société Bataclan, spécialisée dans la location de matériel pour spectacles et fêtes, vous présente son bilan fonctionnel.
Calculer le FRNG, le BFR et la Trésorerie nette
Calculer le ratio de couverture des capitaux investis et le taux d’endettement et commenter vos résultats.
