Travaux diriges sur l’analyse financiere
Travaux dirigés sur l’analyse financière
TD 0 : Logiciel de Compta
Vous avez téléchargé « Ciel Compta Démo »
Vous êtes dans l’exercice 2012 de la société Atlandide, commencez par mettre la date de travail au 26 septembre 2012(Menu barre du haut : saisie, date de travail)
Consulter le Plan comptable
En éditant (par aperçu) le CdR et le Bilan de janvier à aout 2012 (bien régler les dates de janvier à fin aout), vous constatez des choses un peu bizarres :
– au CdR nous avons fait jusqu'ici un résultat d'environ 28.000 sans acheter grand chose,
– au Bilan c'est juste une avance de la part d'un client (?) qui explique la grosse somme que nous avons aujourd'hui en Banque, nous n'avons ni capital ni immobilisations.
– Vérifiez dans Consultations de journaux, journal de Banque, cette avance de 58.577, 32 a été faite en mars 2012 par l'écriture n°38
– Vérifiez dans Interrogation de comptes, faites défiler tous les comptes et vérifiez ce compte 411 Clients.
- Régularisation
Bon, les concepteurs auraient pu partir d'une situation plus réaliste, disons qu'ils l'ont fait exprès pour tester notre esprit critique :
– Dans Saisie par écrans, journal des transferts, régulariser cette histoire en considérant que ce client devient en fait notre actionnaire
- Opérations courantes
Passez maintenant ces écritures courantes à la date de travail du 26 septembre :
– Dans Saisie par écrans, journal des factures fournisseurs passez un achat de marchandises à 30 jours fin de mois à Michel Petit et dans le journal des achatsimmobilisation l'achat d'une voiture au nouveau concessionnaire Citroën ( par chèquepar la banque BCGA)
– Dans Saisie par écrans, journal des factures clients, passez une vente à 30 jours fin de mois à un nouveau client.
Dans Interrogation de comptes, voyez que les comptes concernés ont été mis à jour
- Opérations de fin d'année
Placez vous maintenant à la date de travail du 31 décembre 2012
Mettez à jour les informations sur la voiture (amortissable en linéaire sur 3 ans) dans Compta,Immobilisations, liste
On considère qu'il n'y a pas de variation de stock de marchandises
Editez la balance avant inventaire
Générez les écritures d'amortissement dans Compta, dotations puis vérifiez la balance Editer le Bilan
Editer le compte de résultat et les SIG
TD 1 : Analyse du résultat
Exercice 1 : Etude d’un compte de résultat
La société Fioul Confort distribue du fioul domestique et assure l’installation et le nettoyage des cuves. Vous disposez de son compte de résultat pour l’année N.
Questions :
- Quel est le taux de croissance du chiffre d’affaires ?
- Quel est le coût d’achat des marchandises vendues en N et N-1 ?
- Comment interpréter la variation des stocks ?
- Que représente l’évolution du poste « Dotation aux dépréciations sur l’actif circulant » ?
- Quel est le taux de variation du résultat d’exploitation ? Comment l’interpréter ?
Exercice 2 : Tableau des SIG et analyse dans le temps
La SA « Aux saveurs d’antan » est une crêperie industrielle qui a pour activité la fabrication de galettes de blé noir et de crêpes de froment. Elle envisage le lancement d’une nouvelle activité et souhaite, avant toute décision, procéder à l’analyse des résultats des deux derniers exercices. Vous disposez ci-dessous du compte de résultat de l’exercice N.
Travail à faire :
- Etablissez le tableau des SIG pour l’année N
- Précisez pourquoi cette entreprise ne dégage pas de marge commerciale
- Indiquez, dans un bref commentaire sur l’évolution dans le temps des SIG, les causes qui pourraient expliquer les variations constatées.
Charges d’exploitation | Achats | 3812 | Produits d’exploitation | Production | |||
de matières premières Variation de | 20 | 1212 | vendue | production stockée | |||
stocks | Charges externes | 194 | 1205 | Reprises sur dépréciations | |||
Impôts et taxes | Salaires | 600 | 886 | ||||
Charges sociales | 240 | ||||||
Dotations aux amortissements | |||||||
Autres charges | |||||||
Total | 8169 | Total |
Charges financières | Intérêts | 244 | Produits financiers | De | ||
et charges assimilées | participations | De | ||||
valeurs mobilières | Autres | |||||
intérêts et produits assimilés | ||||||
Total | 244 | Total | ||||
Impôt sur les bénéfices | 431 | |||
Total charges | 8844 | Total produits | ||
Bénéfice | 617 | Perte | ||
Total général | 9461 | Total général |
Grace aux éléments complémentaires suivants, vous vous chargerez d’effectuer une analyse tant dans le temps que dans l’espace économique des performances de cette société.
Tableau comparatif des SIG : | ||||
SIG | Exercice N-1 | Exercice N | Ecart en valeur | Ecart en % |
Production de l’exercice | ||||
Valeur ajoutée EBE | ||||
Résultat d’exploitation | ||||
Résultat avant impôts | ||||
Résultat de l’exercice |
Tableau des indicateurs de profitabilité :
Indicateurs de profitabilité en % | Exercice N-1 | Exercice N | Moyenne du secteur |
VA/CA | 42% | ||
EBE/CA | 27% | ||
Résultat d’exploitation/CA | 15% | ||
Résultat avant impôts/CA | 12% | ||
Résultat de l’exercice/CA | 10% |
1Le CA est matérialisé par la production de l’exercice
Exercice 3 : Tableau des SIG
La papeterie PST vous communique le compte de résultat des exercices N et N-1
Travail à faire :
- Présenter le tableau des SIG
- Analyser l’évolution du chiffre d’affaires (CA commercial ; CA industriel ; CA global ; pour la France et l’étranger)
- Expliquer à l’aide des SIG la dégradation de la performance de l’activité principale de la société. Tableau des SIG en page suivante
…
Résultat d’exploitation (+) | Résultat d’exploitation (-) | ||
Quotes-parts sur opérations | Quotes-parts sur opérations | Résultat courant avant | |
faites en commun | faites en commun | ||
impôts | |||
Produits financiers | Charges financières | ||
Total | Total |
Produits exceptionnels | Charges exceptionnelles | Résultat exceptionnel |
Résultat courant avant impôt(+) | Résultat courant avant impôts (-) | |
Résultat exceptionnel (+) | Résultat exceptionnel (-) | Résultat de l’exercice |
Participation des salariés | ||
Impôt sur les bénéfices | ||
Total | Total | |
Produits de cession d’éléments d’actif | Valeur comptable des éléments d’actif cédés | Résultat sur cession d’immo |
Exercice 4 : Répartition de la Valeur Ajoutée
La société AbriOuest fabrique des abris de jardin en bois. Elle vous communique les renseignements suivants.
- Les consommations annuelles en provenance des tiers comportent notamment des charges de personnel extérieur pour 43 592€
- Les dividendes distribués s’élèvent à 580 000€
Le tableau des SIG en page suivante.
Travail à faire :
Effectuer la répartition de la valeur ajoutée entre les différents acteurs. Commenter les résultats.
TD 2 : Analyse du résultat, la CAF et le Seuil
Exercice 1 : calcul de la CAF
A partir du compte de résultat suivant, vous présenterez le tableau des SIG et vous calculerez la CAF de deux façons différentes
Produits | Charges | SIG | |
Ventes de marchandises | Coût d’achat des marchandises vendues | Marge commerciale | |
Production vendue | Ou déstockage de production | ||
Production stockée | Production de l’exercice | ||
Production immobilisée | |||
Total | Total | ||
Production de l’exercice | Consommation de l’exercice en provenance de tiers | ||
Marge commerciale | Valeur ajoutée | ||
Total | Total |
Valeur ajoutée | Impôts, taxes et versements assimilés | Excédent brut (ou Insuffisance brute) d’exploitation | |
Subventions d’exploitation | Charges de personnel | ||
Total | Total |
Excédent brut d’exploitation | Insuffisance brute | ||
Reprises sur charges | d’exploitation | ||
calculées Autres produits | Dotation aux | ||
amortissements et | Résultat d’exploitation | ||
provisions charges | Autres | ||
Total | Total |
Résultat d’exploitation (+) | Résultat d’exploitation (-) | ||
Quotes-parts sur opérations | Quotes-parts sur opérations | Résultat courant avant | |
faites en commun | faites en commun | ||
Produits financiers | Charges financières | impôts | |
Total | Total |
Produits exceptionnels | Charges exceptionnelles | Résultat exceptionnel | |
Résultat courant avant impôt | Résultat courant avant | ||
(+) | impôts (-) | ||
Résultat exceptionnel (+) | Résultat exceptionnel (-) | Résultat de l’exercice | |
Participation des salariés | |||
Impôt sur les bénéfices | |||
Total | Total |
Produits de cession | Valeur comptable des | Résultat sur cession |
d’éléments d’actif | éléments d’actif cédés | d’immo |
Exercice 2 : Analyse de la profitabilité et de la rentabilité
La société « Au nom de la rose », créée il y a huit ans, est spécialisée dans la vente en gros et demi-gros de rosiers anciens. Les dirigeants ont constaté une baisse sensible d’activité sur les derniers exercices due notamment à la tendance du marché.
A l’issue d’une étude de marché, cette société a décidé, à partir de l’exercice « N », de diversifier son activité en distribuant une nouvelle gamme de rosiers couvre-sol, très résistant aux maladies, qui demandent peu d’entretien et connaissent un franc succès sur le marché.
Elle souhaite en mesurer les effets sur sa rentabilité économique.
Données comptables en euro :
Eléments | N | N-1 | |
Chiffre d’affaires | 11 236 | 9659 | |
Coût d’achat marchandises vendues | 7752 | 6972 | |
Autres achats et charges externes | 1346 | 1380 | |
Impôts, taxes et versements assimilés | 79 | 75 | |
Charges de personnel | 1144 | 1121 | |
Capital engagé pour l’exploitation | 5382 | 4230 |
Travail à faire :
- Calculer l’EBE à partir des données comptables fournies
- Etudier les ratios de profitabilité (taux de marge brute d’exploitation : EBE/CAHT ; et partage de la valeur ajoutée en faveur du capital : EBE / VA) et de rentabilité économique.
Exercice 3 : Calcul et analyse le l’évolution de la CAF
La société Equidélice, fabricant d’aliments équins, vous communique le compte de résultat des exercices N et N-1 ainsi que des renseignements complémentaires.
Pour faire face à une augmentation de la demande, les dirigeants envisagent un développement à court terme de l’unité de production. Ils vous demandent à cet effet d’analyser la CAF de l’entreprise et son indépendance financière.
Renseignements complémentaires :
Eléments | N | N-1 |
Transfert de charges d’exploitation | 14 234 | 18 913 |
Dividendes distribués | 20536 | 18 854 |
Dettes financières | 1 540 860 | 1 367 112 |
Chiffres du secteur : | ||
- EBE moyen | 462 770 | 454 400 |
- CAF moyenne | 350820 | 281 780 |
- Ratio de capacité de remboursement moyen | 3.5 | 3.8 |
Travail à faire :
- Calculer la CAF de deux façons pour les exercices N et N-1
- Analyser son évolution en fonction des projets des dirigeants
Exercice 4 :
La société anonyme Belgarde, spécialisée dans la fabrication et la distribution d'appareils électroménagers, dont le capital s'élève à 4 500 000€ divisé en 45 000 actions de 100, vous communique les renseignements suivants:
- le montant des capitaux propres est de 10 125 420€ au 31/12/N
- le compte de résultat de l’année N :
- Tableau des ratios:
Partage de la VA
- part des salariés
- part de l'Etat
- part de l'EBE
Rentabilité
- des capitaux propres
- des capitaux propres hors éléments exceptionnels
Ratios | N-3 | N-2 | N-1 | ||||
Charges de personnel∗100 | 85 | 83 | 82 | ||||
Valeurajoutée | |||||||
Impôtset taxes∗100 | 7 | 7 | 8 | ||||
Valeurajoutée | |||||||
EBE∗100 | 8 | 10 | 10 | ||||
Valeurajoutée | |||||||
Résultat de l ' exercice∗100 | 13 | 15 | 16 | ||||
Capitaux propres | |||||||
RCAI∗100 | 30 | 33 | 35 | ||||
Capitaux propres |
Part de la CAF par | CAF∗100 | 5 | 6 | 6 | |
rapport à la valeur ajoutée | |||||
Valeurajoutée |
Travail à faire:
1/ Etablir le tableau des SIG
2/ Calculer la CAF de deux manières différentes
3/ Calculer les ratios figurant dans le tableau des ratios au titre de l'année N 4/ Etablir une courte note analysant les résultats trouvés
Produits | Charges | SIG | ||
Ventes de marchandises | Coût d’achat des marchandises vendues | Marge commerciale | ||
Production vendue | Ou déstockage de production | |||
Production stockée | Production de l’exercice | |||
Production immobilisée | ||||
Total | Total | |||
Production de l’exercice | Consommation de l’exercice en provenance de tiers | |
Marge commerciale | Valeur ajoutée | |
Total | Total |
Valeur ajoutée | Impôts, taxes et versements assimilés | Excédent brut (ou Insuffisance brute) d’exploitation | |
Subventions d’exploitation | Charges de personnel | ||
Total | Total |
Excédent brut d’exploitation | Insuffisance brute | ||
Reprises sur charges | d’exploitation | ||
calculées Autres produits | Dotation aux | Résultat d’exploitation | |
amortissements et provisions charges | Autres | ||
Total | Total |
Résultat d’exploitation (+) | Résultat d’exploitation (-) | ||
Quotes-parts sur opérations | Quotes-parts sur opérations | Résultat courant avant | |
faites en commun | faites en commun | ||
Produits financiers | Charges financières | impôts | |
Total | Total |
Produits exceptionnels | Charges exceptionnelles | Résultat exceptionnel | |
Résultat courant avant impôt | Résultat courant avant | ||
(+) | impôts (-) | ||
Résultat exceptionnel (+) | Résultat exceptionnel (-) | Résultat de l’exercice | |
Participation des salariés | |||
Impôt sur les bénéfices | |||
Total | Total |
Produits de cession | Valeur comptable des | Résultat sur cession |
d’éléments d’actif | éléments d’actif cédés | d’immo |
Exercice 5 : Calcul du seuil de rentabilité
L’entreprise Les vignobles du Lubéron fabrique et commercialise des bouteilles de vin. Vous disposez ci-dessous des chiffres relatifs à son activité au cours de l’année N :
Production vendue (400 000 bouteilles à 5€) | 2 000 000 |
Charges opérationnelles (variables) | 1 640 000 |
Charges de structure (fixes) | 200 000 |
Travail à faire :
- Calculez le seuil de rentabilité pour l’année N en valeur et en quantité
- Déterminez la marge et l’indice de sécurité pour l’année N et interprétez-les.
- Calculez le chiffre d’affaires permettant d’obtenir un résultat de 300 000€
Pour l’année N+1, le service de planification vous fait part des projets suivants :
- Les ventes de l’année N se sont élevées à 400 000 bouteilles. D’après une étude de marché, une baisse de 5% du prix de vente permettrait d’augmenter les quantités vendues de 15%
- La rationalisation de l’approvisionnement et de la distribution permettrait de porter le taux de marge à 20% mais les investissements nécessaires viendraient augmenter les charges de structure de 40 000€
- L’augmentation de 15% des quantités vendues ne dépend pas seulement de la baisse du prix de vente mais également d’une campagne publicitaire dont le coût est estimé à 17 000€ (charge fixe)
Travail à faire :
- Déterminez le seuil de rentabilité prévisionnel en valeur et en quantités pour N+1
- Calculez la marge et l’indice de sécurité prévisionnels pour N+1
- L’opération envisagée est-elle rentable ? Justifiez votre réponse
Exercice 6 : Analyse du seuil de rentabilité
La société Vet’pro commercialise des tenues destinées aux professions médicales. Elle vous fournit en annexe certaines données de l’exercice N en vue d’une analyse de son exploitation :
Données comptables :
Ventes de marchandises | 2 112 760 |
Achat de marchandises | 940 800 |
Stock initial de marchandises | 109 000 |
Stock final de marchandises | 132 720 |
Autres charges (hors achat de marchandises)
Charges variables d’approvisionnement | 181 555 | ||
Charges variables de distribution | |||
313 760 | |||
Charges fixes | 408 600 | ||
Renseignement complémentaires :
- L’activité est régulière toute l’année
- L’entreprise est fermée au mois d’août
- Les charges variables sont proportionnelles au chiffre d’affaires
- Les charges fixes comprennet 81 720€ de charges financières
Travail à faire :
- Calculez le coût d’achat des marchandises vendues
- Déterminez le seuil de rentabilité par le calcul et par le graphique.
- Déterminez la date approximative à laquelle le seuil de rentabilité est atteint
- Calculez la marge de sécurité et l’indice de sécurité
- Calculez le levier d’exploitation de l’entreprise en fonction de l’hypothèse suivante : augmentation de 15% du CA H avec un taux de marge sur coût variable et des charges fixes constants.
Exercice 7 : Date d’obtention du seuil de rentabilité
Le comptable de l’enterprise Delhalle vous communique au 31/12/N les informations suivantes :
- Stock initial de marchandises : 41 150
- Stock final de marchandises : 24 250
- Achats de marchandises : 555 000
- RRR obtenus sur les achats de marchandises : 31 800
- Charges variables d’approvisionnement : 65 700
- Charges variables de distribution : 87 200
- Ventes de marchandises : 1 041 000
- RRR accordés sur ventes : 51 000
- Charges fixes : 141 000
Travail à faire :
- Déterminez le seuil de rentabilité, sa date d’obtention, en supposant que les ventes sont régulièrement réparties sur l’exercice. L’entreprise est fermée en août.
- En fait, les ventes de l’entreprise sont irrégulièrement réparties dans le temps ; au titre de l’année N, on a constaté les chiffres mensuels suivants :
Janvier | 180 000 | Juillet | 18 000 |
Février | 36 000 | Août | |
Mars | 45 000 | Septembre | 27 000 |
Avril | 90 000 | Octobre | 36 000 |
Mai | 54 000 | Novembre | 135 000 |
Juin | 45 000 | Décembre | 324 000 |
Déterminez dans ce cas la date d’obtention du seuil de rentabilité
Exercice 8 :
La société Krampouz fabrique et commercialise des machines à crêpes pour les professionnels.
Au début de l’exercice N, la société a mis sur le marché un modèle destiné aux particuliers muni d’une plaque maxi-crêpes 34 cm et d’une plaque quatre crêpes (11cm chacune) avec un revêtement anti-adhésif (référence du produit : 174H).
Données de l’exercice N :
Quantité de modèles vendus | 16 000 u | |
Prix de vente unitaire HT | 79€ | |
Charges variables proportionnelles au CA : | ||
- Matières et fournitures consommées | 467 800€ | |
- | Main d’œuvre | 202 000€ |
- | Coût de distribution | 8% du prix de vente |
Charges fixes | 341 400€ |
Prévisions pour l’exercice N+1 :
- Augmentation des quantités vendues : 10%
- Baisse du prix de vente : 5%
- Diminution de 3% des prix unitaires des matières et fournitures consommées
- Les autres coûts unitaires restent identiques
- Les charges fixes sont évaluées à 307 000€
Travail à faire :
- Calculer le seuil de rentabilité en valeur et en quantité pour l’année N
- Indiquer le point mort, sachant que l’activité est régulière sur douze mois
- Effectuer une étude identique pour l’exercice N+1
- Commenter brièvement les indicateurs obtenus
- Calculer le nombre de modèles que l’entreprise devrait vendre pour réaliser un résultat global de 220 000€, dans des conditions d’exploitation identiques aux prévisions de l’exercice N+1
TD3 : Analyse du bilan - Le bilan financier
Exercice 1 : le bilan financier
La SA Duccaroy vous communique les documents suivants arrêtés au 31/12, date de clôture de l’exercice.
Renseignements complémentaires :
- Provisions pour risques et charges : elles sont toutes à moins d’un an
- Les effets escomptés non échus s’élèvent à 73 000€
- La société envisage la distribution d’un dividende de 8€ par titre. Ces derniers ont une valeur nominale de 100€
- Les provisions sur créances clients concernent les créances à plus d’un an
Travail à faire :
Etablir le bilan financier de cette société au 31/12/N
Exercice 2 : Bilan financier et ratios liés au bilan financier
La société anonyme Picque, au capital de 6 600 000€ divisé en 66 000 actions de 100€, clôt son dernier exercice au 31/12/N.
Elle vous communique son bilan et son tableau des échéances des créances et des dettes. Renseignements complémentaires :
- Les provisions pour risques et charges sont à moins d’un an
- Dans les autres dettes du bilan figure le compte 457 : dividendes à payer pour 838 000€
- Les provisions sur créances clients concernent les créances à plus d’un an
Travail à faire :
- Etablir le bilan financier de la SA Picque
- Calculer, au titre de l’année N, les ratios de liquidité et de solvabilité en commentant les résultats obtenus : liquidité générale, liquidité réduite, liquidité immédiate, autonomie financière et solvabilité générale.
Sommaire :
TD 0 : Logiciel de Comptabilité
TD 1 : L’analyse du résultat, les SIG, les marges
TD 2 : Analyse du résultat, la CAF et le seuil
TD3 : Analyse du bilan, le bilan financier
TD 4 : Analyse du bilan, le bilan fonctionnel
TD 5 : Le budget de trésorerie
TD 6 : Mathématiques financières et décisions d'investissement
TD 7 : Décisions d’investissement
TD